主要業務

主要業務為生產及銷售水泥、混凝土及相關產品。

最新業績

截至2018年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 24.2億元人民幣，同比增幅 301.9%。 每股基本盈利 1.545元人民幣。 派末期股息每股 0.62元人民幣。 期內，營業額上升 45.0% 至 113.3億元人民幣，毛利率增加 14.3% 至 38.7%。 (公佈日期: 2019年03月20日)

業務回顧 - 截至2018年12月31日止年度

二零一八年，雖然年初受國家去摃桿、PPP整頓以及稽查地方政府隱性債務等政策，基建項目受到較大影響，投資同比增速出現持續下降，但整體而言，國民經濟仍運行保持在合理區間，全年GDP增長6.6%，實現了6.5%左右的預期發展目標。

受益國家供給側結構性改革及污染防治攻堅戰不斷發力，在節能減排、錯峰生產的推動下，水泥產能發揮被制約，二零一八年水泥行業價格全年持續高位運行，前三個季度，整體表現為高位穩定，大都在400-430元╱噸之間運行，四季度開始明顯上揚走勢，十二月份全國均價已達464元╱噸。二零一八年全國PO42.5水泥價格427元╱噸，較二零一七年上漲77元╱噸，同比增長22%，行業效益刷新二零一一年歷史，達1,546億元，再創新高。

二零一八年，全國固定資產投資增速5.9%，較二零一七年同期下降1.3個百分點。房地產開發投資增速9.5%，較去年同期增加2.5個百分點。在固定資產投資增速放緩的大趨勢下，房地產開發投資增速提升和扶貧攻堅的農村需求助力，維持了水泥需求的總體穩定，二零一八全國水泥產量為22.1億噸。

二零一八年對集團而言，是積極推進轉型再造、改組精進的一年，集團力推多項創新專案，優化應收賬款，加強管理調整與人才培訓，充分利用資訊工具，加強環保，有效提升整體競爭力。

(1)加大收款力度與老舊賬款之回收，應收賬款金額控管與結構同步優化。與二零一七年相比，二零一八年集團水泥業營業收入增加32.59億元，應收賬款增加0.31億元；預拌混凝土業營業收入增加2.56億元，應收賬款增加1.36億元。

(2)通過集團總部規劃，集團在資訊工具與產銷深度融合方面持續推進。生產方面，實現了生產管理與品管上的標準化作業，提升了生產效率與品質穩定度；銷售方面，在二零一七年上線客戶掃碼提貨的基礎上，二零一八年實現了客戶APP的上.測試，將會進一步提升發貨效率，縮短等待時間。

(3)集團視人才為重要的資產，加強人力資源培訓與優化。業務人員採取崗位輪調、二代人才菁英班培訓、中階主管MTP訓練，加速培養公司中層幹部。人才梯隊的建設更趨合理，專業人員儲備更趨充足，為公司未來發展奠定了智慧基礎。

(4)集團在環保方面，在原有一貫低能耗、低排放的基礎上，在脫硫、脫硝、收塵等方面引用與改進多項新技術，步入超低能耗、超低排放行列。與此同時，還積極配合政府部門的評估與規劃，啟動投資處理工業廢棄物、.協同處置垃圾項目，踐行企業社會責任。

集團二零一八年水泥產品產銷方面，維持了穩中有進的局面。生產端，集團熟料產量達到2,480萬噸，較二零一七年成長2.6%；銷售端，集團水泥產品總銷量達到3,095萬噸，較二零一七年成長2.5%。得益於供給側改革的全面推進和環保整治的持續深化，集團各主要銷售區域價格提升，二零一八年集團整體盈利水準較二零一七年獲得大幅增長。

業務展望 - 截至2018年12月31日止年度

二零一九年國家的經濟工作目標是「六穩」，即穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，堅持穩中求進工作總基調，保持經濟運行在合理區間。行業需求方面扔有較強支撐，出現大幅下滑概率較小，當前供給端面臨主要問題有：

(1)錯峰生產面臨新的挑戰，局部區域水泥供給壓力增加。二零一九年仍有2,500萬噸左右產能點火，主要集中在兩廣與西南地區。環保限產出現新的變化，主要表現為：環保要禁止一刀切，水泥企業達到包括超低排放在內的環保標準的可以進行差別化錯峰。差別化錯峰生產有助于鼓勵企業提高環保標準，並減輕停產對經濟活動的影響，但同時也增加了市場的不公平競爭和行業自律的難度。

(2)進口熟料對市場衝擊不容忽視。二零一八年全國熟料進口量約1000萬噸，進入淡季，為抵禦進口熟料，二零一九年初長三角水泥熟料價格一次性大降160元╱噸。從市場趨勢來看，二零一九年進口熟料依舊會對市場產生影響，且進口熟料不僅來自越南，包括印尼在內的東南亞其他水泥產能過剩的國家都可能會進入中國沿海與沿江的水泥市場，進而形成局部衝擊。

雖然需求端與供給端均存在不確定因素，但諸多利好因素也同樣值得關注，集團認為，二零一九年機遇與挑戰並存，仍然值得我們報以審慎樂觀的態度。

(1)雖然面臨全球經濟環境複雜嚴峻的挑戰，國內經濟下行壓力增大，但依托龐大的國內市場，中國經濟發展擁有足夠的韌性、巨大的潛力，經濟長期向好的趨勢不會改變。預估二零一九年GDP仍能維持6.0-6.5%，經濟增長的穩定預期下，二零一九年水泥需求出現大幅下滑概率較小，仍將處於平台期的微調狀態。

(2)針對經濟下行壓力下的逆週期投資，尤其是基建投資將有明顯反彈。當前基建增速仍處於歷史上最低位置，在政策大力推進基建穩增長之下，二零一九年基建投資增速有望逐步企穩回升，依然會對水泥的剛性需求帶來較強的支撐。

(3)二零一九年國家一系列組合系列政策的連續推出，在嚴控新增產能的同時，行業龍頭企業將會緊握需求平台期的時機，加快兼併重組的步伐，預計水泥行業的集中度將會進一步提高。同時，二零一八年以海中貿易為代表的平台公司，探索了科學調控水泥產品生產供給，穩定市場動態平衡的新思路。二零一九年將各大區域、集團企業將會繼續保持和加固協同關係，行業的良性發展有望繼續維持。

(4)將於二零一九年十月一日起執行的新國標中取消複合矽酸鹽水泥32.5強度等級(PC32.5R)。PC32.5R作為低標水泥的代表性品種，其取消一方面將會增加生產水泥所需要的熟料的消耗，另一方面會增加社會粉磨站的生產成本，促使部分粉磨站關閉或轉型，以本司高標號水泥占比超過80%的產品結構而言，將會從中獲益。

資料來源: 亞洲水泥（中國） (00743) 全年業績公告