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AV CONCEPT HOLD (595)
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0.395 開市價: 0.395 成交量: 24K 市盈率: 2.24
最高: 0.395 成交額: 9.48K 週息率: 5.1%
0.00 (0.0%) 最低: 0.395 52週高位: 0.75
市值: 358.92M
截至13:20 2018年7月17日
上日收市價: 0.395
52週低位: 0.39 每股淨值: 1.15
買入: 0.39 賣出: 0.40
每手股數: 2,000
報價至少延遲15分鐘.
簡介

主要業務

主要提供證券經紀、期貨經紀、證券孖展融資、貸款融資、企業融資顧問、資產管理、貴金屬買賣及物業投資。

最新業績

截至2018年03月31日止12個月全年業績,公司擁有人應佔溢利為 1.63億港元,同比跌幅 40.9%。 每股基本盈利 0.1761港元。 派末期股息每股 0.02港元。 期內,營業額上升 23.9% 至 16.6億港元,毛利率減少 0.9% 至 2.4%。 (公佈日期: 2018年06月28日)

業務回顧 - 截至2018年03月31日止年度

隨著供給側結構性改革深入推進和全球經濟穩步復蘇,2017年中國經濟趨穩向好的態勢更加明顯,經濟增速保持在合理區間,全年增長6.9%,比上年提高0.2%,出現了自2011年以來的首次回升。2018年是中國經濟新時代的開局之年,雖然年初以來全球市場的系統性調整和貿易戰的全面升級讓全球復蘇航程風浪迭起,但第一季度中國經濟同比增速維持6.8%,這表明中國經濟的內生增長動力依舊保持穩健。在全球復蘇不確定性加大的情況下,中國經濟的比較優勢將進一步凸顯。

回顧期內,本集團的按分部劃分之營業額約為1,734,400,000港元(二零一七年:1,360,500,000港元),上升27.5%;其中半導體分銷業務錄得營業額1,592,100,000港元(二零一七年:1,304,900,000港元),消費類電子產品業務錄得營業額為66,900,000港元(二零一七年:36,800,000港元),創投業務錄得營業額為72,300,000港元(二零一七年:18,100,000港元)和手機應用業務錄得營業額為3,100,000港元(二零一七年:700,000港元)。

半導體分銷業務

全球領先的資訊技術研究和顧問公司Gartner表示,2018年全球半導體收入預計將達到4,510億美元,比2017年的4,190億美元增長7.6%。這個數字與Gartner在2017年10月預測的4%增長率相比,幾乎增加了一倍。

回顧期內,半導體分銷業務的營業額為1,592,100,000港元(二零一七年:1,304,900,000港元)。其中新加坡仍為本集團主要市場貢獻約1,326,000,000港元,其次為香港及韓國,營業額分別約為262,600,000港元及3,500,000港元。新加坡貿易和工業部公佈的2018年第一季度全國經濟調查報告顯示新加坡經濟增長強勁,表現超出預期,外需持續改善提振經濟,電子行業也持續增長,預計2018年新加坡經濟將保持穩定增長。銷往新加坡市場的主要產品為廣泛應用於智能手機及液晶電視存儲器芯片和薄膜晶體管液晶顯示器。

隨著新加坡經濟整體向好,半導體分銷業務也將保持穩定增長。

回顧期內,本集團的合營企業同憶有限公司及其附屬公司錄得理想的業績。其營業額雖無合並到本集團財務報表,錄得6.9%增長至21,420,000,000港元(二零一七年:20,039,000,000港元)。營業額增長主要受惠於分銷三星電子包括(i)影像傳感器(ii)多制層封裝芯片和(iii)ARM處理器。主要客戶是中國的主要手機製造商和手機元件供應商。

根據Gartner的統計數據顯示,在2018年第一季度,全球面向終端用戶的智能手機銷量開始恢復增長,較2017年第一季度增長1.3%。報告顯示高端智能手機的需求持續萎縮,而中低端智能手機由於質量不斷改進,需求持續增加。儘管中國智能手機市場日漸飽和,但中國主要手機廠商憑藉在東南亞市場的優異表現仍保持良好的增長趨勢。隨著東南亞智能手機市場的崛起,中國各大手機品牌已將重心移向東南亞市場。印度和印尼由於人口眾多,消費類電子及電器產品市場潛力巨大,將給中國家電和智能手機的出口帶來巨大的市場機會。IDC發布最新報告顯示,2018年第一季度,印尼智能手機銷量同比增長了13%,出貨量達到730萬部。東南亞智能手機市場的增長將為本集團半導體分銷業務的近期增長帶來動力。此外,隨著國內廠商在5G方面的積極佈局和人工智能的進一步發展,可能會迎來新一輪的換機潮。本集團對整體消費環境保持樂觀,並期望技術的創新和改革能給市場參與者帶來新的機遇。本集團將於中長期內投放更多的資源用於半導體分銷業務,以取得更可觀回報。

消費類電子產品業務

回顧期內,消費類電子產品業務的營業額為66,900,000港元(二零一七年:36,800,000港元)。消費類電子產品業務主要由2008年成立的子公司SigneoDesign國際有限公司(「SigneoDesign」)經營,目前分為品牌管理,品牌授權和產品採購三大部分。SigneoDesign已與印尼最大的電子商務平臺之一的PTTokopedia合作,旨在為客戶提供電商平臺的品牌代運營服務。目前已獲得雅佳、中道、飛利浦等品牌授權,涵蓋18個品牌,產品類別已從手機配件,音響等電子消費品擴展至個人護理及美容產品。SigneoDesign於新加坡成立了合營公司SigneoDesignRichgo,並取得了飛利浦於東南亞、澳洲及南非等國家及地區的分銷權,於年內成立了PTEgogoHubIndonesia,預計將獲得更多印尼本土品牌於PTTokopedia的品牌管理業務。

東南亞地區正成為世界增長最快的互聯網市場,據弗若斯特沙利文顧問公司(Frost&Sullivan)估計,東南亞電商行業商品成交總額將由2016年的143億美元激增至2021年的655億美元。其中人口眾多的印尼被認為是東南亞最具潛力的市場,在智能手機、電視機、空調等白色家電產品價格下降和購買管道增多的趨勢下,印尼家電市場的需求預計將持續增長。東南亞電商市場的飛躍式增長,SigneoDesign在消費類電子產品行業的市場份額將進一步提升。

手機應用業務

回顧期內,手機應用業務的營業額為3,100,000港元(二零一七年:700,000港元),貢獻來自穩步發展的830MediaLimited。

本集團於二零一七年第四季度將手機應用業務重組為網絡媒體及遊戲業務,主要包括三大部分:(1)830LabLimited為創意內容孵化器,協助媒體初創者或內容創作者投身數位媒體行業;(2)WhizooMediaLimited專注於熱門話題的短片製作和(3)KoocellGamesLimited繼續作為遊戲和手機應用業務的主要部門。回顧期內,KoocellGames推出了新遊戲《我愛茶餐廳》。

隨著移動設備保有量的不斷提升、互聯網累計流量的增長以及互聯網用戶的增加,互聯網相關業務將保持較快增長,移動遊戲和數碼廣告將成為公司未來發展重心。前瞻產業研究院發布的數據顯示,2017年中國網絡廣告市場規模達到人民幣3,829億元,增速超30%,預計2018年中國網絡廣告市場份額將突破人民幣5,000億元。2017年,中國遊戲產業整體收入增長逐漸回暖,表現出良好的發展態勢。本集團認為未來幾年互聯網行業仍會保持穩定增長,集團將進一步豐富遊戲內容和創意以滿足玩家對差異化的需求,提升玩家的體驗,以及擴展以大數據分析為基礎,更為精準的移動廣告業務規模,使手機應用業務成為未來幾年的另一個重要收入來源。

創投業務

回顧期內,創投業務的營業額為72,300,000港元(二零一七年:18,100,000港元),主要由於期內公平價值列賬之股本投資錄得收益╱(虧損),出售一項可供出售投資之收益。截至二零一八年三月三十一日,本集團持有各種基金,於一間合營公司之投資,可轉換債券和上市及非上市股本投資及上市債券投資以公平市值總值99,300,000港元(二零一七年三月三十一日:102,100,000港元)。回顧期內,與去年同期相比,本集團的創投業務透過損益按公平價值列賬之股本投資錄得公平價值虧損為58,600,000港元(2017年:公平價值收益16,400,000港元)。

創投業務一直為集團帶來可觀收入。創投業務涉及上市╱非上市股本之投資,最終目標為在被投資企業股本上市或(在特別情況下)上市前取得資本盈利,亦包括房地產、管理基金、合營企業或可換股債券之投資。集團現時投資於韓國私營公司VinusEntertainmentCo.,Ltd.。

Vinus Entertainment Co.,Ltd.是一家總部位於韓國的手機遊戲開發商。本集團亦對MadRunway Holdings Limited和Luxury Choice Investments Limited進行了其他小型策略性投資。MadRunwayHoldingsLimited是ELLE家族的新成員,致力於打造最權威的一站式時尚購物平臺,而LuxuryChoice Investments Limited的Undone則是世界領先的急速成長的定製腕表品牌之一。

業務展望 - 截至2018年03月31日止年度

國際貨幣基金組織發布的《世界經濟展望》報告顯示,2017年世界經濟增速達3.8%,創下2011年以來最快增速,全球經濟將延續增長態勢,雖然貿易限制措施和反制措施可能削弱信心。作為電子資訊產業的核心,受益於人工智能、汽車電子以及5G等新興下遊行業的驅動,全球半導體景氣將持續攀升。我們認為,半導體產業向中國大陸轉移的趨勢明顯,未來中國半導體銷售額將維持快於全球的增長,帶動產業鏈需求。展望未來,作為我們積極的業務管理策略的一部分,除中國市場外,本集團將在新加坡,印度及其他亞太地區市場投放更多資源以拓展各地市場份額,維持在半導體分銷業務的領先地位。

消費升級是近年的發展趨勢,市場對於差異化的高端產品的需求逐步提升。本集團致力於擴大產品類別,開拓更多符合消費趨勢的高品質、高科技消費類電子產品。隨著全球電子商務的不斷發展,線上銷售市場份額不斷增加。回顧期內,本集團開始涉足電子商務領域,與印尼最大的電子商務平臺之一的PTTokopedia合作,提供客戶對客戶的零售業務。東南亞是新興的電子商務市場,發展增速遠超全球。本集團希望利用現有的分銷網絡,開闢更廣泛的電子商務管道以取得可觀收益。

在巨集觀經濟整體向好的情況下,中國的移動互聯網行業也迎來了新增長機遇。本集團正在整合開發網絡媒體領域的資源,以抓住蓬勃發展的內容營銷市場和遊戲市場帶來的投資機會。統計分析網站Newzoo發佈的預測數據顯示,2018年遊戲產業的收入將達到1,379億美元,比前一年增長13.3%,而手機市場的收入則將達到703億美元,占全球市場的51%。在國家及地區方面,中國佔據了全球遊戲市場的四分之一。近年來,女性遊戲用戶規模穩步提升,成為拉動2017年中國遊戲用戶數量增長的主要增量。本集團正努力打造更具差異化的遊戲以吸引不同層次的玩家。憑藉豐富的互聯網資源和本集團內各種業務的協同效應,本集團對網絡媒體和遊戲業務的發展充滿信心。

本集團將利用其領先地位,良好的商譽及競爭優勢,繼續採取審慎的發展策略,以實現可持續增長,並為股東帶來滿意的回報。

資料來源: 先思行集團有限公司 (00595) 全年業績公告

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