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中廣核礦業 (1164)
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0.37 開市價: 0.33 成交量: 2.11M 市盈率: 24.03
最高: 0.37 成交額: 763.38K 週息率: 1.4%
0.04 (12.1%) 最低: 0.325 52週高位: 0.51
市值: 2.18B
截至16:15 2019年6月17日
上日收市價: 0.33
52週低位: 0.221 每股淨值: 0.275
買入: 0.37 賣出: 0.375
每手股數: 5,000
報價至少延遲15分鐘.
簡介

主要業務

主要業務為物業投資、天然鈾貿易及其他投資。

最新業績

截至2018年12月31日止12個月全年業績,公司擁有人應佔溢利為 1.01億港元,同比增幅 94.7%。 每股基本盈利 0.0154港元。 派末期股息每股 0.005港元。 期內,營業額下跌 2.9% 至 3.62億港元,毛利率減少 14.3% 至 17.6%。 (公佈日期: 2019年03月26日)

業務回顧 - 截至2018年12月31日止年度

生產中的鈾礦-謝公司生產情況

受哈原工減產政策影響,2018年謝礦和伊礦進行了減產,合計年度總產量為960噸鈾。其中謝礦年產400噸鈾,伊礦年產560噸鈾,均已100%完成2018年生產計劃。經過談判,本公司從謝公司獲得的天然鈾包銷量仍保持為588噸鈾。

待開發鈾礦項目-Fission公司勘探情況

Fission公司擁有PLS項目100%股權。PLS項目位於加拿大薩斯卡徹溫省的世界知名高品位鈾礦出產地阿斯帕斯卡盆地西南部,礦化帶延伸達600米,是盆地內最長的高品位鈾礦化連續帶。目前PSL項目已經識別的主要礦體為3R鈾礦。報告期內,Fission公司穩步推進3R鈾礦的預可研工作,主要成果為:(1)對R780E區域高品位地段的推斷級資源量全部轉化為控制級資源量;(2)擴大了R1515W區域鈾礦化規模並發現了連續性較好的鈾礦化段;及(3)啟動編製3R鈾礦預可研報告。

天然鈾貿易業務

報告期內,本集團銷售的天然鈾產品來自謝公司自有礦山,共實現貿易額360百萬港元,較2017年下降3%(2017年:371百萬港元)。根據《新天然鈾銷售框架協議》,本集團與中廣核鈾業發展集團開展的天然鈾貿易採用參考第三方指數機構公佈的天然鈾長期價格指數,並加以封頂保底的價格機制。雖然於報告期內天然鈾現貨價格上漲,但由於長期價格基本未變,甚至略有下降。故儘管貿易量與2017年持平,銷售額仍有所下降。此外,本集團供應的天然鈾產品尚不能滿足中廣核的全部需求,故報告期內天然鈾產品全部銷售給中廣核鈾業發展集團。基於雙方長期穩定的合作,本公司與控股股東的關係良好。

新項目開發

收購中廣核國際銷售公司

為拓寬天然鈾產品國際市場銷售渠道,同時改善本公司利潤結構及降低關連交易比重,報告期內,本公司與中國鈾業發展就收購中廣核國際銷售公司100%股權訂立買賣協議,有關交易已於2019年1月17日完成。

中廣核國際銷售公司是位列行業前列的鈾貿易商,該公司主要業務為在國際市場買賣天然鈾,同時從事銷售及分銷斯科公司的天然鈾產品。

報告期內,中廣核國際銷售公司與其主要客戶,包括歐美核電業主、國際核燃料製造商及核燃料貿易商等簽訂貿易合同涉及貿易量5,385噸鈾(含採購及銷售),全年交付2,298噸鈾。

推進哈新鈾礦項目

報告期內,本公司積極推進哈新鈾礦項目。此項收購的標為奧公司不超過49%股權。奧公司旗下擁有兩座極具成本競爭優勢的原位地浸型鈾礦山,分別為中門庫杜克鈾礦及扎爾巴克鈾礦,該兩座礦山均位於哈薩克斯坦南部突厥斯坦州,毗鄰謝公司旗下伊礦。

中門庫杜克鈾礦處於生產狀態,設計產能為2,000噸鈾╱年。受限於其控股股東哈原工減產政策,中門庫杜克鈾礦2018年產量為約1,600噸鈾。根據UxC2017年全球在產鈾礦成本報告,該礦生產成本為17.33美元╱磅,位於世界鈾礦成本最低的前1/3,預計可運營至2032年。扎爾巴克鈾礦目前仍處於試驗採礦階段,設計產能為500噸鈾╱年,2018年產量為約110噸鈾。

報告期內,本公司組織技術團隊對目標礦床進行了現場考察,獲得的關鍵技術數據表明目標鈾礦運行情況良好。

經營中的潛在風險及風險管理

國際天然鈾貿易風險

考慮到天然鈾價格走勢的不確定性及國際貿易的複雜性,開展國際天然鈾貿易存在一定風險,如合同違約、供應商破產、不可抗力事件、應收╱預付賬款無法回收,或因投資判斷失誤導致公司遭受損失等。

為降低有關風險,本公司將加強貿易風險管控。一方面對交易方資質和經營能力進行監控,採取設置保護性合同條款,要求資信層級較低的交易方提供保函或預付款,並制定風險保底應急方案等預防措施;另一方面,本公司將努力提升天然鈾市場價格預測能力,把握市場低位採購機會,並確保每筆天然鈾貿易嚴格遵照既定的授權執行及完整地履行規定的審批流程。

資金保障風險

結合2019年經營計劃及中短期戰略規劃,考慮到目前本公司自有資金將難以滿足中長期的併購需求,後續本公司將在合理評估潛在項目經濟性及可行性的基礎上,制定相應的資金及融資計劃,並選擇在合適的時機進行融資。此外,本公司將採取合理措施,在降低各項費用開支的基礎上提升資金使用效率。

業務展望 - 截至2018年12月31日止年度

核電市場形勢研判

作為低碳發電的重要來源,核電在全球性深度脫碳行動中發揮了關鍵作用。縱觀全球各主要核電國家,中國對核電發展的日益重視有目共睹;預計日本對於能源的需求將促使核電復甦進程加速;與此同時,法國、韓國等重要核電國家的減核、去核進程不再激進,而是趨於平穩理性;印度、沙特阿拉伯、波蘭等核電新興國家對於核電發展則採取了較為積極的態度。儘管核電在全球的發展不均衡,但不可否認核電在滿足全球增長的能源需求同時,其作為低碳基荷能源的重要地位尚不可替代,相信核電及核燃料產業的未來發展空間依舊非常穩定。

天然鈾市場形勢研判

結合國際各大機構的分析預測,我們預計短期內天然鈾市場供應過剩的基本面不會改變。考慮到各主要天然鈾生產商大幅減產、投資公司入市採購及新一輪天然鈾購銷長期合約簽署等因素影響,未來數年的市場供需失衡將有所好轉,市場壓力會隨著庫存消化逐步緩解,天然鈾價格將保持穩定上漲。但由於大量產能閒置,預計上漲幅度將受到壓制。

加強存量資產管理

本公司2019年將繼續參與謝公司經營管理,確保其完成全年的產量及生產成本控制目標並實現承諾包銷量的交付。同時,將通過參與董事會議事、決策來加強對謝公司各項費用開支控制,確保不超出年度支出預算。此外,為促進謝公司的可持續發展,2019年我們將推動謝公司在資源儲量提升方面進行努力。

對於Fission公司,我們將通過董事會和派出財務經理分別參與其決策和日常管理中,其中將重點關注並推動Fission公司明確PLS項目中長期開發計劃,並以此作為本公司未來對其的戰略決策依據。與此同時,本公司將結合天然鈾市場情況及其有關預可研報告成果,有序支持Fission公司推進3R鈾礦的可行性研究工作。

積極開拓貿易業務

本公司將充分利用自身的優勢,積極擴大國際貿易業務,大力支持中廣核國際銷售公司開拓中廣核外的市場,並確保在風險可控的前提下,逐步提高貿易量和銷售利潤。

推進優質新項目併購

為儘早完成哈新鈾礦項目,本公司將在2019年儘快促成正式談判的啟動,同時與哈原工商討加快進度的可行方案和安排。

與此同時,為逐步實現資產壯大的目標,本公司將繼續對全球優質鈾礦項目進行系統性篩選,並對重點潛在項目進行跟蹤,擇機擇優併購。此外,本公司對於鈾伴生礦、天然鈾後續加工等相關產業的投資機會也將保持關注,並視為潛在機會。

加強投資者關係維護

本公司2019年將繼續優化信息披露,持續提高自願信息披露質量;通過多種形式加強與投資者及分析師的互動;此外,通過進一步完善投資者關係團隊及提升團隊成員能力,加強投資者關係管理工作。

強化內控及風險管理

本公司2019年將按計劃繼續開展全面風險管理、內部審計、內部控制評價等系列內控及風險管理工作。此外,將計劃借助外部專業力量對公司風險管理的狀況進行評價,以改進和提升風險管理水平。

資料來源: 中廣核礦業 (01164) 全年業績公告

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余志平 主席兼非執行董事
幸建華 副總裁
安軍靖 行政總裁兼執行董事
陳德邵 財政總裁兼執行董事
孫旭 非執行董事
殷雄 非執行董事
邱先洪 獨立非執行董事
高培基 獨立非執行董事
李國棟 獨立非執行董事
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