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債券資料何處覓

債券在香港作公開發售時,發債機構可以發放以下資料,以增強公眾人士對有關債券及發售活動的了解:

  • 認知材料(Awareness materials): 提供快將發售的債券及發售程序的資料,包括發債機構的名稱、即將發售的債券簡介,該債券會否在交易所上市以及派發發行章程的日期和地點等。

為了吸引公眾留意即將作公開發售的債券,認知材料會於發行章程刊發前推出。認知材料可透過不同的渠道和形式發放,例如小冊子、報章、雜誌、電視台、電台、互聯網、自動櫃員機和電話熱線等。就香港發售債券而言,為了確保資料的適時性,認知材料通常不會早於發行章程的刊發日期前14日發出。這些材料在發售期結束後亦不應被繼續使用。

  • 資料單張及小型發行章程(Fact sheets and mini-prospectuses): 概述所發售債券的主要資料,並與發行章程互相參照,以助投資者更深入了解發行章程的內容。這兩種刊物只會在發行章程公開派發時才提供給公眾參考。投資者應把它們與完整的發行章程一併閱讀。
  • 發行章程(Prospectuses): 或稱「發債章程」。這份刊物載有所發售債券的所有資料,包括債券的結構、定價和認購機制、發債機構和擔保人(如有的話)的財務及其他資料。 如果發債機構設定「計劃」持續地或分批地發售債券,發債機構可將發行章程的資料,分為兩本或以上的刊物發出。這些刊物通常會包括一本「計劃發債章程」(programme  prospectus),當中會載有發債機構的財務資料及其他一般性資料、風險因素、認購、結算、交收及託管手續、莊家安排等。此外,發債機構會就每批債券編印「發行發債章程」(issue prospectus),當中會載列發售活動的具體資料、例如債券的條款、時間表及申請手續,同時或會更新計劃發債章程的資料。 只要有關債券仍在市場上買賣,上述兩份發債章程都應該讓公眾人士能夠輕易取閱。 在發售期間,計劃發債章程會與發行發債章程一併派發,或在指定的鄰近地點派發。投資者亦可以向發債機構免費索取這些發債章程。此外,發債機構亦可同時在它和香港交易所的網站(如果有關的債券在香港聯合交易所上市)登載這些發債章程。 如果債券是以私人配售方式出售,即不打算在香港作公開發售,有關債券未必會提供任何發行章程。在這情況下,你應查閱有關的發售文件或條款摘要,以便了解該債券的特點。

發行章程看來既冗長又複雜難明,我應如何著手?

  • 可先從「撮要」部分入手。這部分能讓你概括地了解債券的基本特點(例如最低認購額、票面息率、派息的頻密程度、年期等)、定價和認構機制、該債券有否委任擔保人等。
  • 查閱「條款及條件」部分。這部分提供債券的形式(不記名、記名或帳面記錄形式)、面值、所有權(誰會被視為債券持有人)、派息和贖回程序等資料。
  • 翻閱發債機構的資料,例如發債機構的業務簡介、管理層和財務報表,以了解它的債務、盈利能力和流動現金狀況。如果債券設有擔保人的話,你亦應細閱有關擔保人的資料。
  • 「風險因素」亦是重要的部分。這部分闡述可能會影響債券價格的風險,例如影響發債機構營運和財務穩健性的政治和經濟風險,二手市場的流通性風險等。

 

 

 資料來源:證監會學‧投資網站

 

上載日期: 2008327

 

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