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認識保證基金


保證基金是一種集體投資計劃,保證在指定日期讓投資者收取預先訂定的金額。保證的金額可包括本金的若干百分率,部分保證基金更會提供高於本金的額外回報率保證。一些保證基金還會在到期日前設定某些日期,預先派發部分保證的回報。

投資前,緊記掌握保證基金的特點:

保證比率 : 基金保證在未來某指定日期,向投資者支付本金的百分率。

參與率 : 這個百分率只適用於利用衍生工具參與市場潛在上升能力的保證基金。參與率用以計算投資者在基金保證的金額以外,可享有的潛在額外回報。

到期日 : 保證的屆滿日期。大多數情況下,即投資者必須持有基金單位以享有本金保證及任何額外回報的日期。有些保證基金更會在到期日之前設定若干日期,將部分保證回報派發予投資者。

保證人 : 在情況符合預先訂定的一些限制條件下,當基金的實際回報低於保證金額時,承諾履行保證條款的公司。


投資保證基金要考慮甚麼因素?

持有基金單位至到期日方可享有保證

  • 所有保證基金均設有到期日。投資保證基金,你必須持有保證基金單位至到期日,才可享有保證。如在到期日前贖回單位,你不但不能享有保證,更須以當時市價贖回基金單位,承擔市場風險。如單位價格跌低於認購價,你便會蒙受損失。

全期費用通常在認購時收取

  • 有別於其他類別的基金,不少保證基金都不設首次認購費。然而,其他費用如基金管理費、信託人費用、成立費,以及保證基金獨有的保證費等,普遍都會在投資者認購基金時一次性全期收取。即使你在到期日前贖回單位,基金通常亦不會退還這些費用。因此,如果你在到期日前提早贖回單位,所需負擔的費用佔原來投資額的比例便會高於持有單位至到期日。

提早贖回費

  • 為了不鼓勵基金單位持有人在到期日前贖回單位,一些保證基金更設有「提早贖回費」,通常持有單位的時間愈長,收費便愈低

保證人的信貸風險

  • 所有投資都附帶風險。假如基金的實際回報低於保證的金額,保證人將須要代基金向投資者繳付保證金額。然而,如果保證人面臨財務困難,便不一定能夠履行責任。

攤薄表現

  • 由於保證基金把大部分資金投資於定息投資工具,以提供履行保證所需的資金,因此,保證基金的潛在回報實受到保證結構所限制。

潛在回報的計算方法

  • 緊記弄清楚基金用以計算潛在回報的一籃子股票的組成方法。有些基金的回報與一籃子股票中表現最差的股票掛鉤;另一些基金則在指定期間內設有回報上限,即使用以計算潛在回報的投資有較預期理想的表現,投資者也不會取得更多的回報;部分基金更會訂出可能影響投資回報的「觸發事項」 (將在基金說明書內列明) 。舉例:在一籃子股票中,表現下跌至低於某水平的股票數目愈多,投資者的回報便會愈低。

 

 

資料來源:證監會學‧投資網站

上載日期: 2008325

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