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房地產投資信託基金

房地產投資信託基金是集體投資計劃的一種,透過集中投資於可帶來收入的房地產項目,例如:購物中心、寫字樓、酒店及服務式住宅,以爭取為投資者提供定期收入。

在香港獲認可買賣的房地產投資信託基金:

  • 訂立具透明度的投資政策和目標

- 持有房地產項目作長線投資。

- 定期向投資者刊發詳細的報告書,匯報基金表現。

  • 具有高質素的管治水平

- 關連交易須獲單位持有人投票通過方可進行,並須提供獨立的專家意見。

- 須適時披露重要資料。

- 委任獨立的受託人監察基金運作。

  • 於香港聯合交易所上市
  • 向投資者定期派發股息──基金須把最少90% 的除稅後淨收益*,以股息的形式,定期派發給投資者。

*可供派發的數額將根據基金所持有的房地產項目,因重新估值或轉手而帶來的盈虧作出調整。(請參閱有關「主要風險」的環節)

房地產投資信託基金與地產股有甚麼主要分別?

  • 房地產投資信託基金訂明清晰的投資政策,主要投資於可以帶來收入的房地產項目,而地產公司則可以同時從事房地產投資及開發活動以外的業務。
  • 房地產投資信託基金的股息分派比率最少須為90%。至於地產公司,股息政策則可能不時改變。
  • 房地產投資信託基金的借貸比率只可佔資產總值的45%。反觀地產公司,則可作更大幅的借貸。
  • 地產公司以「公司」的形式組成,而房地產投資信託基金則以「信託」方式成立。為確保房地產投資信託基金設有適當的制衡,這類基金必須委任獨立的受託人來監察基金的運作及代基金單位持有人保管資產。

房地產投資信託基金有甚麼優點?

與直接投資物業相比,房地產投資信託基金往往擁有較高的流通性。同時,這類基金為投資者提供獨有的機會,讓投資者毋須投入大筆資金,已能投資於大型優質的房地產項目。此外,由於房地產投資信託基金的投資組合,擁有不同租務年期和租戶類別的物業,因此,這類基金亦有助分散風險。

這類基金又有甚麼主要風險?

房地產投資信託基金的整體回報取決於物業市場的表現。 基金所持的物業價格下跌或會拖低單位價格。此外,如果基金在營運上出現虧蝕,基金便可能不派發股息。

選擇房地產投資信託基金時,不要單憑基金的預期收益率作投資決定,應同時考慮基金的投資組合分散投資的程度、所持物業的質素及租賃期的長短。一般來說,基金所投資的房地產項目愈少,項目的規模愈細,投資風險便愈大。另外,租賃期愈短,轉換租戶的次數便可能愈頻密,租金收入因而會較為不穩定。

資料來源:證監會學‧投資網站

上載日期: 2008416

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