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強積金基金與一般基金的區別

200012月起,強積金制度正式實施,從此更多打工仔可獲退休保障。本文探討有關強積金制度的監管,以及投資者在選擇強積金基金時須留意的事項。

積金局在監管強積金計畫有甚麼職責?

積金局是強積金計畫的牽頭監管機構。該局負責強積金制度的整體管理,包括將強積金計畫註冊、批核計畫的成分基金及匯集投資基金,核准和規管受託人 (獨立於基金管理公司,負責妥善存管資產的機構) ,以及制定有關的守則及指引,務求強積金計畫能妥善地運作。

至於強積金中介人的監管,積金局要求公司及其代表至少受證監會金管局保險業監理處監管,以及符合其他的規定,才可註冊為中介人。積金局制定《強積金中介人操守守則》,作為上述各監管體系自定之操守守則的補充。中介人必須同時遵守兩套守則。

那麼,證監會則負責甚麼?

證監會認可強積金計畫 (包括其成分基金) 和匯集投資基金。而這些產品的銷售文件及推廣資料在發放前,必先由證監會審批。

證監會亦發牌予參與管理強積金基金的公司。合資格的強積金基金管理公司,他們必須在本地註冊,其繳足股本及資產淨值不低於1000萬港元。同時,他們必須獲證監會發牌,並符合認可單位基金或匯集投資基金的管理資格。此外,證監會亦監管其註冊人銷售強積金計畫的活動。

至於強積金計畫旗下的基金與其他的基金,又有甚麼不同?

兩者的最大分別,在於強積金基金要遵守積金局定立的額外投資限制,例如嚴格限制使用衍生工具和進行現金和證券借貸,不可以槓杆式買賣作高風險投資,所投資的債券需要達至法例要求的信貸評級,每隻成分基金所持的港元投資項目,至少佔該基金 (以市值計) 30%,以及只可將指定百分比的現金存放於單一銀行,以防存款過度集中。

在挑選強積金基金時,相對一般基金,我需要額外留意甚麼?

一個強積金計畫通常會包括股票基金、債券基金、均衝基金、保證基金及保本基金。當你考慮以上各類基金時,必須弄清「保本基金」及「保證基金」的分別。根據法例要求,每個強積金計畫至少要有一個「保本基金」 (Capital Preservation Fund) 。這類基金投資於短期優質港元債券及短期港元銀行存款,只可當其回報高於積金局每月公布的「訂明儲蓄利率」,才可扣除有關的行政費用。但這類保本基金並不等同近日在市場上大受吹捧,投資者能享受本金保障的保本基金 (Guaranteed Fund) 。在強積金的範疇中,有本金或最低回報率保證特性的基金則定名為「保證基金」 (英文名稱亦是Guaranteed Fund)

此外,某些風險較高的基金,例如認股權證基金,亦不會在強積金計畫下出現。而零售市場會有很多以單一地區、國家或甚至行業的股票基金發售。

資料來源:證監會學‧投資網站

上載日期: 2008421

 

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