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我撰寫有關股市及其他相關市場的文章已有約四十年之久。當初、我在新加坡擔任經紀、 而我所屬的是經紀行是市場上唯一擁有研究設施的經紀行。其中的研究包括了每間上市 公司的檔案、內裡載有來自當地報章的相關資料以及我們於通訊中所撰寫的評論。當然、 那些評論大都出自我手筆、之後被剪貼存檔。
我的寫作風格一直在漸次改變、最初採用的是以特許會計師的正規回覆形式、之後因為 我離開了股市和財經世界十年、在香港經營餐飲生意後、改為開始記者生涯、執筆的風格 則演變為記者報導形式。我現在的寫作風格則趨於平實簡潔、面向小型的個人投資者—— 這畢竟是我最熟悉的市場。我時常覺得那些機構投資者和大型的個人投資者應該明白自 己在做甚麼、他們既不需要我的幫助或者意見、也很少會對某些事物抱有忠誠的信念。
在那階段、即六十年代的時候、我是上市公司資料報告商Frasers Circular的主要 供稿人。當時我將上市公司按行業劃分為普通類、工業類、橡膠類和錫礦類、後兩者在當 時是市場規模最大。Frasers Circular可能是當時唯一涵蓋馬來西亞和新加坡市場 的上市公司資訊庫、因此其通函被傳送至全球各投資機構。
但是持續轉變的是我的個人風格和理論、而我的個人見解也在不停進步。一開始的時候、 我被動地由市場牽著走;現在、我變成能自主地看待市場。當年羽翼未豐時、我會嘗試用 身上很少的錢去賺大錢。而在我成為一個股票經紀後、我要設法鼓勵客戶多做交易、因此 當時的我不免更傾向投機方面。
在那時候、公司的一眾高級職員是我的良師、其中尤以現已辭世的Max Bell 和Joe Corless給我傳授了最多的寶貴經驗。Max有許多實力雄厚的個人客戶、而Joe 則主力負責機構投資者。也就是在那段時間裡、我陪養出自己的風格。當時的橡膠熱和錫 礦熱使我領悟到原料股和金屬股永遠無法成為增長股、儘管在它們相應的交易品市況低 迷時、這些公司也有一定的投資價值。現在、錫市場已不復存在、但我還能清楚記得 Tongkah Harbour和Aokam Tin均是我當時的愛股、它們在班塔歐海灣的布吉島都設 有挖掘海床。如果你現在去布吉島——我去年也去了一次、你將發現很少人還記得那裡曾是 顯赫一時的錫礦區。
不過經過這些年、我的興趣已從投機味濃的週期性股票轉移到增長股身上。所謂增長股 是指那些人們認為其利潤在十年內會高於現在的股票、而它們的盈利增長是投資的唯一 和最終目的。
這些「每日觀察」是我在過去四年裡所撰寫的文章。雖然我還沒來得及細看一遍、但我非 常感激華富財經網站的成員代為整理。我相信透過這些文章、你可以看到連繫其中的一個 共通點。而因為我相當固執、在沒有好理由的情況下、我不會改變自己的主意。所謂的好 理由、是利用個人的資本以換取現在和未來的收入(後者更為重要)、能夠保證個人成功和 退休生活愉快。
由於我沒有助手可以讓我交托每日的寫作任務、我需要長期駐留在香港、以保持和讀者 之間的連繫。這可能也是造成我文章素質有點參差的一個原因、在每週的每一天都給予曉 富智慧的意見實在是件難事。不過、我相信這些文章包含的訊息是不變的、而讀者能藉此 輕易鞏固其個人組合。這並不需要大量的研究功夫、但是有關的原則問題、必須緊抱不放。
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