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李海欣
現職於企業顧問公司,提供業務、融資咨詢及分析方案、危機處理與及商業估值服務。曾任職上市公司投資及產品研究部分析員,與及基金管理公司。
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股票貼士的愚不可及
16年11月30日

很久以前,筆者有一隻頗喜歡的股票叫中國民航信息,當時筆者在6元左右累積了不少,因為很有信心,於事也介紹了給不少朋友。不少朋友聽了筆者的分析後覺得可行而買入,此股亦最後不負所望成為倍升股。

但是,筆者的朋友們沒有因此而賺到倍升的回報,從這個故事中,筆者也了解到給投資建議的難處。

 


大部分朋友都在6元左右買入,接近半年左右就升到8元,從8元很快跌到5元多。在這個時候,有一位朋友問我覺得此股有問題嗎,我覺得還可以,沒有問題,不過她後來止蝕離場。

然後此股又緩緩上升,在14至15年的時間他都是徘徊在7至8元左右,在當年的股價圖看來是橫行,非常悶,又一批朋友在這時候止賺離場。在15年中他突然升到15元時,我再訪問身邊的朋友,只有一位仍然持有。這個行為也很乎合正態分佈,一位止蝕離場,大部份人在中間離開了,一位持有到最後。

這種事同樣發生在筆者身上,筆者朋友是對沖基金交易員,朋友間私底下都叫她「神級Trader」,因為她真的很神,分析準確,為人慳家、冷靜、聰明,實在想不到她有什麼缺點。有一次她介紹買入冠城鐘錶珠寶(256),我看了些基本資料,大概知道這種公司的套路,但覺得不適合買入,後來冠城鐘錶珠寶又是一隻倍升股故事。

事後回想,其實這是很正常的事,這也是為什麼不應該聽從股票貼士的理由。

首先,你沒有我的所有交易理由。
即使我毫無保留地把我的分析理據及估值模型給你,有很多交易理由仍然是難以言喻,最明顯就是對公司股價的盤感。除此以外,還可舉例一些原因,但也未能窮盡,例如跟蹤了這家公司數年的話,對該行業不多不少都有點認識,但如果聽貼士的人沒有相關背景或興趣了解,消化這些理由十分艱鉅。又或是解釋公司背後的人脈關係,光是聽名字,已弄得對方一頭霧水。再深入些解釋公司的企業部署或融資計劃,就更多人放棄了解。以我聽「神級Trader」的介紹為例,我知道她的分析理由,但只停留在知道,我未能明白整個交易的操作,要分清知道和明白的分別。

第二,雙方期望不同。
我期望它是一隻倍升股,可能是數年以後的事,即使經過如何詳細的分析,都很難知道買入的股票何時會升,聽貼士的人可能期望是買入後天就賺一倍,每天看著它的股價,飽受煎熬,最後又要用錢,只好賣股。

如果身邊有些投資高手,他給你的貼士非常準,你又蠢蠢欲試。要不你就全盤按他的意思去做,把他當成你的「基金經理」,直到你覺得他的決策過程不可行。要不你就向他學習,了解他的決策過程,可行的話就化成你的內在,這樣你也不用擔心他不再給貼士、去了旅行或入了醫院。

學習是一樣很好的事,覺得不合適的話,你已用最快的方法知道了這方法不合適,不用再花時間研究,變為節省了時間;覺得合適的話,你已用最快的方法行了少冤枉路,還可以在這方法上加入自己的研究,最終成為自己的終極武器。

(利益申報:執筆時,筆者或相關人士,並沒持有上述股票。以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

 

免責聲明:上述觀點只代表作者本人或作者公司意見,與華富財經的立場無關
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