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李海欣
現職於企業顧問公司,提供業務、融資咨詢及分析方案、危機處理與及商業估值服務。曾任職上市公司投資及產品研究部分析員,與及基金管理公司。
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機械化主板半新股策略
16年12月8日

這篇文章籌備已久,原本想待完成基金交易策略才刊出,看見半新股這邊廂炒得熱烘烘,深怕下星期一才刊出早已炒完,還是早點發表吧。香港貴為全球其中一個重要的集資中心,每年新股上市特別多,如何選擇有升值潛力的半新股呢,筆者有以下的機械化策略。

1. 7億市值以下
眾所週知主板殼價7億這個標準,其實半新股不能馬上出售,7億這個標準在實際交易殼價這個操作暫時影響不大。不過萬一賭新股快速炒起的戰略失敗,7億的折讓價仍然起「安全邊際」的保護作用,或許公司將來有賣殼活動,這入市價仍然「進可攻,退可守」。

2. 集資額3億元以下
通常來說,集資額越高的股票,可能會用上更多保薦人和包銷商,不過上市費用於集資額的佔比反而會攤分了。舉例說,集資兩億和集資一億相比,大家可能都只是大約花三千萬上市費用,集資額大一倍,保薦人、律師、會計師等的工作量也不見得多一倍。因此以集資額低上市,顯得非常有目的。

選擇3億元以下,純粹是超過3億已近乎殼價一半,既然已集得殼價一半的金額於公司內部,這筆財政資源已很好花費。

3. 上市以來的成交額
很多時買股都會問一個問題,到底散了貨沒有?其實這是很難知道答案。不過這種股票賺蝕,都必須靠一買一賣間實現,以上市以來的成交額為標準,不多不少都有點啟示。成交額大不代表不會炒作,但要等待公司二次炒作的話,需要等到貨源再次集中後。

4. 超額配股權
包銷商可算是整個上市過程中最了解公司的其中一方(雖然仍是一知半解),既然包銷商願意行使超額配股權,這已經很值得一試。

5. 一年內上市的股票
大家熟知的禁售期,就是半年內控股股東不能出售股份及發新股的禁售期。上市超過一年的股票,大部份都曾開炒過,一年後再炒,一般都是二次炒作,或是新一輪佈局,屆時的考慮因素,就比只炒供求的新股更多了。

為什麼稱這為機械化策略呢,因為這些選股條件都是實數,沒有把公司的類型、班底、往績、中央結算系統持有量及佈局考慮進去。如果把這些條件考慮進去,七億以上的股票亦可以不算貴,十億成交額也可以是不大,因此這種方法只能算是一種機械化選股。

附上Excel試算表供大家參考:
 

(利益申報:執筆時,筆者或相關人士,持有東盈控股(2113)及融眾金融(3963)。以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

免責聲明:上述觀點只代表作者本人或作者公司意見,與華富財經的立場無關
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