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李海欣
現職於企業顧問公司,提供業務、融資咨詢及分析方案、危機處理與及商業估值服務。曾任職上市公司投資及產品研究部分析員,與及基金管理公司。
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沒有投資心理學
16年12月30日

在今年最後一個交易日,繼續祝各位新年快樂。

這標題可謂摑了自己一巴,筆者在簡介中說自己喜歡研究投資心理學,沒有投資心理學,筆者還研究什麼?其實這標題取名自Brett Steenbarger博士其中一篇文章《There Is No Such Thing As Trading Psychology》,他是著名的臨床心理醫生,同時也很喜歡投資,在紐約州雪城(Syracuse)SUNY Upstate Medical University任教精神病學與行為科學。他也很活躍於寫文章,博客中有很多有關投資心理學的文章。

他在《There Is No Such Thing As Trading Psychology》中指出,其實生活中的習慣和價值觀正正在影響人的行為,既然投資也是人的其中一種行為,很難想像一個人在投資時會變成另一個人,平日的行為習慣也會反映在投資行為上。因此沒有所謂的投資心理學,只有心理學。如果想投資表現好,要從自己的生活習慣入手改變。

這令筆者想起「行住坐臥都是禪」,舉凡食飯言談,語默動靜,行住坐臥,每一種行為都是在修行,投資也是一種修行,是投資者的修煉。戴卓爾夫人也曾說過:「小心你的思想,因為它們會成為言辭;小心你的言辭,因為他們會成為行為;小心你的行為,因為它們會成為習慣;小心你的習慣,因為它們會成為性格;小心你的性格,因為他們會成為命運。」大家說的道理都十分相似。

記得《華盛頓郵報》前執行長葛蘭姆夫人(Katharine Graham)曾說她向巴菲特借了一本書,有一天巴菲特氣急敗壞地提醒她還書,因為這本書是在圖書館借的。這小小的故事充分展示了巴菲特錙銖必較的性格,而這分性格恰恰是很適合做投資。

筆者很同意剛才的一切說法,好,現在話鋒一轉,要是改不了性格,是否不應該投資?不是,而是要懂得「因勢利導」。「因勢利導」出自《史記•孫子吳起列傳》,全句為:善戰者因其勢而利導之。意思是順著趨勢,加以引導,便是良方。

System Traders Club創辦人Chuck LeBeau曾說過一個故事,當他在E. F. Hutton當商品交易員時,有個人拿著一個「可樂樽」來開戶。每次交易時,這個人都會與貌似電話的「可樂樽」聊天,但聲音太小,沒有人知道他的談話內容。有人問他,究竟你在和「可樂樽」談什麼,他說火星人會給他投資指引。

聽罷,大家都認為他是傻的。眾所周知炒賣商品期貨不容易,虧損者眾,但幾年下來,這位受火星人啟示的投資者,帳戶居然是淨賺。原來這位客戶有種性格特點就是「隱惡揚善」,當自己虧錢的時候,就馬上止蝕,賺錢的時候就到處宣揚,繼續持有把利潤擴大。這種性格恰恰很適合於投機:火速止蝕與擴大利潤。

改不了性格,不如就學懂與之良好相處,找一個合適自己的戰場,發揮優點。

祝大家新一年賺更多之餘,健康與快樂同在。

參考資料:
There Is No Such Thing As Trading Psychology—Brett Steenbarger, Ph.D.
http://traderfeed.blogspot.hk/2016/06/there-is-no-such-thing-as-trading.html

Trading Messages From Mars—Chuck LeBeau
http://www.forbes.com/2008/12/24/coke-bottle-trading-pf-ii-in_cl_1224soapbox_inl.html

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