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晉裕錦囊
此專欄由晉裕環球資產管理投資研究部分享,為讀者提供一個綜合宏觀基本分析、 技術走勢,並配以另類投資元素結合而成的模擬投資組合。

投資團隊包括:
林偉雄:投資研究部董事;入行逾20年,擁商業碩士學位,曾於美國銀行、摩根士丹利及紐西蘭國家儲備銀行任職投資管理及市場研究等工作,專長以宏觀角度拆解受惠地區及板塊。

黃耀宗:投資研究部投資策略師;為特許技術分析師(CMT)及財務策略師(AFP™)專業資格持有人。熟悉環球市場經濟及各類資產價格走勢,以實戰技術分析作策略部署。

蘇子杰:投資研究部投資分析師;為特許另類投資分析師(CAIA)。擅長利用宏觀趨勢及另類資產投資特性分析,以提高組合回報和控制風險。
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晉裕錦囊 – 2017年04月21日
17年4月21日


模擬組合

組合概覽:
1)本金︰100萬港元
2)成立日︰2016年1月4日(同期恆指為:21,327.12)
3)投資對象︰環球股票及ETF,另不多於10%比重押注衍生工具

*PIN、BABA及URA 為美國上市以美元定價ETF及股票。但因組合為港元定價,筆者以美元兌港元7.7749將其轉換成港元,因此其成本及現值均為港元顯示。

晉裕環球市場短評:

近日地緣政局轉趨複雜,朝先半島緊張關係未有緩和跡象,加上昨晚法國恐襲事件,雖然環球股市表現略為回穩,但從黃金、日圓及美國國債等安全資產走勢可看出市場上風險偏好卻未有大幅回升,避險需求依然高漲。

美國方面,達入三四月份美股走勢明顯轉弱,反映「特」式炒賣主題告一段落。短期內,地緣政局和高估值將繼續拖累美股。從過去20年數字可看到,美企盈利與股市走勢極為相似,只有三段時間出現較明顯分岐,一為2001年的科網股泡沬,二是2011年期間的歐洲危機和美國債務上限問題。而最後一次則屬本輪升市,導致美股走勢大幅走前盈利,雖然近日正值美企首季度業績報告,如無意外首整體盈利將按季上升約11%,惟仍未足以追及美股此前走勢。加上地緣政局問題持續,後市仍存有一定隱憂。

資料來源:Datastream

香港方面,受累A股連日下挫,港股曾經連跌數日後有輕微回穩跡象,但外圍氣氛依然偏淡:法國周日大選勝負難料,朝先半島局勢隨時有惡化的可能,兩者足而拖累整體大市走勢。加上傳統「五窮月」即將來臨,若然未來數日未能企穩50天支持,將下試重要支持為23,000點水平。


組合方面,阿里巴巴(BABA.US)及騰訊控股(700.HK)等強股愈強,兩者回報均達雙位數,輕微減低持倉量,持盈保泰;相反廣發証劵 (1776.HK)、南方中創業板ETF(3147.HK)和GLOBAL X URANIUM ETF (URA.US)弱股愈弱,決定平倉止蝕。

買賣原因:
1) 阿里巴巴集團 (BABA.US):短線超賣,輕微減持。
2) 騰訊控股 (700.HK):短線超賣,輕微減持。
3) 廣發証劵 (1776.HK):平倉止蝕
4) 南方中創業板ETF(3147.HK):平倉止蝕
5) GLOBAL X URANIUM ETF (URA.US):平倉止蝕

免責聲明:上述觀點只代表作者本人或作者公司意見,與華富財經的立場無關
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