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丁SIR天地
丁世民先生為茂宸期貨有限公司第一副總裁,主要負責期貨業務的發展。丁先生於期貨研究分析領域擁有超過三十年經驗,曾擔任美國大通銀行第二副總裁、紐約商業交易所高級經理及廣發期貨(香港)有限公司副總經理。丁先生的期貨著作有《出期制勝》,現為各大財經媒體的嘉賓主持,包括蘋果日報、東方日報、無線電視、有線電視、Now TV及新城電台等,分析各項期貨走勢。丁先生也長期為中國內地的期貨投資者及期貨研討會擔任講師,分析環球期貨最新發展及趨勢,因此有「丁Sir」之稱號。
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商品很傷 難靠中央
19年1月10日

年紀愈大,愈有更多不明白的事情,愈有更多聽不進耳的荒誕新聞!商品價格升跌,中國需求變化及中央政策取態,簡直是完全主宰因素所在,其他基本供需面、氣候變化、經濟增長快慢,只不過是九牛一毛的微不足道影響而已。

 

中國PMI處於50興衰分水嶺之下,本年GDP保住6%,剛公布的消費者物價指數回返2%之下,生產者物價指數更為7年以來最大單月跌幅。中國去年乘用車銷售20年來首度下跌,手機發貨量亦為連續兩年按年下跌。噢!若要詳盡細數中國下跌的清單,可寫過千字。所以,銅博士也好,商品指數(上圖)也好,無不表現差勁;問題是盯緊著銅價與商品指數,會否於本年破底,便猜想得到中國GDP會否跌破6%增長!

雖說中國主宰著商品價格去向,但美國老大哥的影響力仍在。美國去年已是全球原油最大生產國,乃油價大莊家,倘若油價跌勢太急,對其能源企業影響最大,亦會對中國最有利!所以,以美國一貫損人不利己的政治考量出發,特朗普及共和黨黨員,不會願意看見油價跌得太快太深,但又要考慮俄羅斯及沙地兩大競爭對手,油價中長綫下跌之勢難以改變。

老衲不明白的地方,是地產發展商常常謂建築成本上漲!鋼材﹑水泥﹑銅及其他有色金屬﹑玻璃等等主要原材料,哪裡有漲過?地盤工地的工資?表面上是十年來翻了一倍,但實際上多了內地勞工,上漲壓力有限。商品價格﹑勞動成本,未來一個特長周期,皆只會見「熊」,而難以發現「牛」踪!

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