內地的民用天然氣價改革，以氣代煤項目發展潛力仍然較大，有助城市和鄉鎮燃氣項目的銷氣量增加，中國燃氣(384)

中國燃氣(384)

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業務前景向好。集團早前預測，煤改氣的政策主要來自華北地區的城市郊區、鄉鎮、農村，用戶增長的高峰期會至2020年，今年目標200萬，明年為280萬，2020年為360萬，加上去年的115萬，合共增長約950萬戶。

截至今年3月底止年度，集團總收入按年上升65.1%至528.32億元，純利升47%至60.95億元，EBITDA升37.4%至108.49億元。期內，三大業務包括天然氣銷售與管道接駁、LPG銷售，以及增值業務，均錄得不俗增長。

去年度，天然氣售氣總量按年增加52.6%至186.59億立方米，新接駁居民用戶數達392.68萬戶，按年增加53.1%。今年3月底，集團累計接駁的居民用戶為2,457萬戶，其中2,342萬戶為城市燃氣項目的居民用戶；城市燃氣項目之接駁率為57.2%，按年增加4.1個百分點。今年3月底，集團所有燃氣項目覆蓋的城市可接駁人口已增至1.24億，按年增長5.8%。

集團最近持續回購，有助支持股價回穩。走勢上，10月2日跌至19.7元止跌回穩，昨日重上10天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢有望改善，可考慮21元吸納，反彈阻力26元，不跌穿19.7元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
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