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劉明琪(Vickie)
劉明琪(Vickie),香港證監會持牌人士,報章專欄作家,現職對沖基金投資經理。曾任職上市公司及對沖基金,負責一級及二級市場股票及項目投資分析。擅長分析行業、股票基本因素及宏觀經濟。 Vickie擁有香港大學經濟金融學士及擁有香港科技大學投資管理碩士學位。她也是一名馬拉松發燒友,經常到世界各地參加馬拉松比賽。
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5月未窮 6月會否絕?
17年6月5日

身邊基金界朋友都在埋怨,今年恒指已升17.8%,由於規定持倉不可高於50%,某些對沖基金要追贏指數,簡直是不可能的任務。然而,用「個市升得太快」作為跑輸的理由,雖然是事實,但聽落去卻有點礙耳。

5月沒有窮,6月會否絕?未來數周市場的確有幾件重大事件發生。除了英國大選和美國議息外,最重要應該是6月20日公布A股能否進入MSCI指數,市場已某程度反映其可能性,內地機構資金「抱團取暖」炒賣白馬股,像外國資金一樣選擇良好業績和基本面的A股,是希望超前外資作部署,一旦進入MSCI的希望落空,漂亮50的行情有可能逆轉。加上6月底半年結,內地將面對流動性風險,每年這個時期SHIBOR都會稍為抽升,或影響A股及港股投資氣氛。

港股最近板塊輪動,由內房炒到汽車、紙業股、澳門股,每個板塊都積極地反映好消息,市場資金繼續充裕,短期大市仍屬偏好。尤其是人民幣突然由貶轉升,的確消除了許多投資者的陰霾。然而,熱情仍在主要國企及大價股,對小型民企依舊抱着半信半疑的態度,從過去幾周科通芯城(400)、通達(698),甚至敏華控股(1999)的股價表現可看到,即使壞消息(如沽空報告)未出,投資者仍然選擇相信,可以看出市場對民企何等缺乏信心。

市場名句“The trend is your friend, until the end when it bends.”港股格局像牛三,既然壞消息仍未出現,為免跑輸市場,這段時間只能加重注碼,但需要保持警惕,準備隨時撤退。

筆者為證監會持牌人士,本人沒有為其客戶持有上述股票。

免責聲明:上述觀點只代表作者本人或作者公司意見,與華富財經的立場無關
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