dcsimg
2018年11月15日 星期四 01:33
會員登入 密碼    忘記密碼    會員尊享  
 進階搜尋
   分類資訊:
   投資者關係
   公告
   投資基本功
   華富通訊
   資訊中心
Click here to toggle text size
人保集團回A在即,H股估值見吸引
18年10月23日
QuamNews

近期,中國人保集團(1339.HK)好消息不斷,在逆市中成為市場焦點。集團在本周一宣布,發行不超過18億股A股,實施戰略配售,給符合其發展戰略要求的投資者,提升長久協同效益,投資者陣容令人期待。此外,隨著人保集團A股上市迫近,估計H股價格也會有所提升,現價可說是一個不錯的投資良機。
 
 人保集團業務領域涵蓋財產保險、人壽保險、健康保險、資產管理、保險經紀以及信託、基金等領域,形成了保險金融產業集群和綜合經營集團架構。公司一向業務穩健發展,但其估值卻一直較同業低,相信原因主要有三:
 
一、人保集團與國際領先財險公司估值水平相比:集團最重要子公司中國財險是中國最大的財險公司,市場份額第一,也是亞洲最大的財險公司,定位於國際領先的財險公司。若最能反映保險行業公司盈利與經營狀況的股本回報率分析,現時人保財險將近15%的股本回報率,對比國際大型保險公司,市盈率應在10倍以上,但人保在H股的市盈率僅為7倍左右。人保財險有著優秀的業務與財務表現,在國內擁顯著的品牌優勢和深厚的客戶基礎,其財險龍頭地位鞏固,未來估值必然會逐漸體現這點,與國際領先的保險公司接軌。
 
 二.  人保集團業務領域覆蓋面深,各業務板塊具有強大的協同效應,並將在未來逐漸顯現。扣除財險板塊,集團業務還涵蓋壽險、健康險、資產管理和金融科技等等。人保集團在近期大力發展各條業務線的優化與轉型。近年,人保管理層披露,集團正大力建設代理人團隊,保險行銷員人數、人均期交產能、期交保費及占比、個險渠道期交保費等增長迅速,新措施料可帶動可觀效率,其隱形價值將會被發掘。
 
集團遍佈全國城鄉的機構和服務網路非常有助於業務下沉,搶抓保險低線消費藍海。這些龐大的客戶群體和客戶資源積累,都是協同效應的體現。在健康險業務上,集團開展了新的業務模式,以政府委託業務為代表,開發健康險業務,配合強大的客戶優勢,為後期的客戶二次開發和交叉銷售做鋪墊。可見,人保集團的各條業務線之間有著乘法效應,較單一險種公司多出倍增的發展潛力。
 
三. 人保集團目前較低的估值,部分原因也是由於人保集團雙重上市結構的特殊性導致的。由於人保集團及人保財險均在H 股上市,香港市場看好集團產險業務的投資者可直接購買人保財險H 股,因此降低了集團股票的受歡迎程度。在“大哥”的亮眼表現下,其他業務的成長,尤其人保壽險業務轉型成效和增長潛力易被忽視。
 
綜合而論,人保集團目前的價值低估,顯然包括雙重上市結構、被忽視的壽險轉型成效和增長潛力、以及被低估的協同效應所決定的,相信這幾個因素很快將改變。此外,人保集團在2012年12月H股掛牌,開創了中國保險集團海外整體上市的先河。人保回歸A股後,由於不存在人保產險投資替代性的問題,並將成為A股市場唯一一家以產險為當前領先主業的保險集團公司,與已上市同業相比具有很強的投資題材存有差異性,屆時人保集團將享有更合理的估值。
 

本文版權歸Quamnet華富財經所有,除以下授權的分享方式外,使用其他方式轉載部份或全部內容,Quamnet華富財經將保留追究權利。
分享到:TwitThis   Facebook   LinkedIn       寄給朋友
最新新聞:
中國支付通(08325)中期虧損收窄至8731.7萬元 不派息 01:20
香港生命科學(08085)中期虧轉盈賺370.4萬元 不派息 01:17
長城匯理(08315)中期虧損擴大至2298萬元 不派息 01:12
世大控股(08003)中期虧損擴大至733.5萬元 不派息 01:06
11月夜期收市報25788點  升234點 01:05
中國生物科技服務(08037)與南京醫科大學簽訂戰略合作 01:04
智城控股(08130)中期虧損收窄至1182萬元 不派息 00:59
威誠國際(08107)9個月純利396.9萬元跌77% 派息1仙 00:58
中國網絡信息科技(08055)9個月虧損收窄至3224.8萬元 00:50
中油港燃(08132)中期虧損收窄至2828.8萬元 不派息 00:47
市場最新消息
監視表
華富股評系列
偉易達(303):由於美國市場因素導致業務前景不明朗 18年11月14日
市場動態:貸款增長放緩及中國富人的流動性緊縮 18年11月14日
華富首評:領展(823)的中期業績 18年11月14日
匯控(5):英國及香港因素 18年11月13日
市場動態:與歐洲有關的種種風險 18年11月13日
華富財經:

常見問題  |  網頁指南  |  關於我們  |  聯絡我們  |  刊登廣告  |  免責聲明  |  私隱政策     
中國通海國際金融有限公司:
創會成員:
MyQuamnet華富財經免費會員服務可享:
【免費即時股票報價】【股票圖表分析】【圖表】【港股圖表】【行業比較】【港股資料】【認股證】【窩輪】【牛熊證】【預托證券】【即時財經新聞】
【財經新聞】【股市新聞】【港股新聞】【美股新聞】【港交所新聞】【新股】【港股分析】【股票監視表】【投資組合】【財經講座】【投資講座】【外匯】【匯率】

Quamnet華富財經資訊範圍:
【港股】【股票報價】【買入價】【賣出價】【現價】【開市價】【昨日收市價】【每手股數】【市值】【市盈率】【市賬率】【市帳率】【即時報價】【過往股價】
【最高價】【最低價】【52週高位】【52週低位】【買方動力】【賣方動力】【股價升跌幅】【成交量】【成交額】【認股證報價】【窩輪報價】
【牛熊證報價】【財經】【股市】【金融新聞】【大手成交】【圖表分析】【技術分析】【上市公司資料】【港股股評】【港股報價】【招股】
【新股上市消息】【異動股】【恆生指數】【創業板】【國企指數】【紅籌指數】【深圳AB股指數】【上海AB股指數】【恆生中國企業指數】
【香港AH股溢價指數】【外匯】【環球商品期貨】【公告】【股評】【財經專欄】【大行報告】【深圳股市】【上海股市】【香港伊斯蘭指數】
【股市策略】【監察器】【工商業】【金融】【投資】【電訊】【媒體】【科技】【醫療保健】【運輸】【能源】【地產】【公用】【資產管理】
【證券買賣】【個人財經建議方案】【美股】【商品交易所買賣基金】【ETFs】【期權】【日圓】【美元】【歐元】【英鎊】【澳元】【紐元】【加元】【期貨商品】

訂閱服務:
【華富股評系列】【華富股評】【問與答】【名家縱論】【華富財智】【華富股評系列升級版互動投資顧問】【異動訊號】【窩輪監察器】【投資工具】【股票監察器】【股票報價器】【智能資料庫】【期指數據服務】【穩定增長組合】【進取增長組合】【基金分析】【財富管理】【市場分析】【投資基準】【紅籌股】【國企股】【債券】【中、短線股票投資建議】【中短線投資者】【決戰正回報組合】【研究部雪球組合】【股市透視】【板塊淘金】【即市消息股】【最新買賣訊號】【大戶動向】【新股半新股追擊】【龐知灼見】【龐寶林】【環球大市分析】【每週市場分析】【模擬股票組合】【模擬基金組合】【策略更新】【股海無量】【江小魚】【股俠縱橫】【方新俠】【智通財技】【梅偉琛】【細股狙擊】【渾水】【價值航行】【李海欣】【股皇上聖旨】【許浩彰】【股壇風雷雨】【劉奇峰】【金股期匯攻略】【陸期峰】‧【蔡榮輝】【逆思維策略】【賴俊強】【文錦匯】【文錦輝】【天下第二倉】【潘彥銘】【倍升創富】【驍騰原】‧【股海盒子】【不二期權】