都說過升跌四五十美元，閒事吧。兩週內，頭肩頂，未達標，大反彈，險破頂，急回頭。似乎金市都不用太講究原因，高見過1360美元水平，回頭又跌三十有多，波動性之大，理性的投資者的最佳選擇應該是隔岸觀火。

如要說技術走勢的故事，其實什麼也不是。頭肩頂未完，低位計急彈超50美元，什麼軌什麼雲什麼形態「通殺」。打回原形重新判斷吧，既然突破右邊肩，美元突然又在谷底，歐元破頂，不要問只要信，承勢而上? 豈料「來回地獄又折返人間」。美元回勇，金價無支持，如今似乎又在劣勢之中，反彈浪的軌道也下破了。

為何說不要問只要信，因為沒有答案。前文提及過，原因不是原因，解釋也是多餘。情人節當晚，美國兩大數據出爐，通脹升零售跌，衡量一下其實就當作平手吧。偏偏美元是先升後急跌，是崩潰地跌，十萬個為什麼? 坊間未必說得通，如果讓筆者說，加一個罪名應該叫滯脹，即通脹升而經濟停滯不前。不過，理性一點，眾所周知美國1月仍然是嚴寒，加上美國流感大爆發，少出一點街，少買一點東西，好合理吧!

當日美股由跌轉升，美元和美股的反向關係已經開始明顯，逢是美元被壓低，都托起股市。美元一升，股市大多無運行。至於雞和蛋的問題，大家都明白的。通脹要加息，加息會壓市，要加息又要保住股市，就要壓低美元托高資產價格，市好才會繼續通脹(才可套現)，而加息因素本身就會托高美元，違反了經濟理論和一般投資者行為，那怎樣? 幾個做法，放大赤字問題﹑唱淡稅改威力﹑淡化加息預期﹑忽略美國數據……

所以，金市其實是被動，只跟著美元「頭搖又尾擺」。就算近日通俄門有新消息，又如何? 恐慌指數都未怕，「幻覺黎架姐，嚇我唔到既」，頓時無險可避。不過金價跌就一定不是債息升而影響，前文就說過，債息升是必然的，亦不是今天的事。金價跌其實就是美元升，美元升其實就是股市要跌，股市要跌就是因為貴，友人說「突破盲腸」。

美聯儲最新的議息會議紀錄顯示，局內委員對美國經濟前景更有信心，就業市場保持強勢，通脹將在中期升至2%目標水平。(當然啦，加息加到美元跌成咁。)或許存在有心人擔心零售到現在擔心加息四次，說到尾都是製造話題，然後有聲音，然後就有落差，然後就有走勢，筆者完全不感意外。經濟好，資產升，會通脹，通脹升，要加息，美元升，加息多，會打壓，打壓多，資產跌，經濟差。如果在中間混合其他資產其他因素，種種雞先還是蛋先的問題，那就「代號亦是任我改，我叫你……利好就是利好，利淡就是利淡」。

筆者認為，這兩個月是近幾年以來最難預測美元後向的一段時期。基本面一時一樣，技術面「無pattern」。切忌孤注一擲，繼續步步為營。長線免問，宜中短線操作。

帝國金業集團 鄭重聲明：以上內容由帝國金業集團提供，只供參考用途，並不構成任何現貨黃金操作建議或者現貨白銀操作建議。據此操作、風險自擔。該文版權歸帝國金 業集團所有，本文所有文字、圖片和音視頻資料的版權均歸帝國金業集團所有，任何媒體、網站或個人轉載或引用本報告內容須注明來源，否則本司將依法追究其相關責任。