平安好醫生（1833）為內地具規模的互聯網醫療健康平台之一，2019年底旗下的互聯網平台註冊用戶數已突破3.15億，較2018年底增加5,000萬人；月活躍用戶數（MAU）按年上升22.3%至6,690萬，具有一定規模。2019年集團的日均咨詢量72.9萬人次，按年增加36.3%，月付費用戶數（MPU）升26%至300萬。隨着商業模式變現能力的增強，去年度平均付費用戶轉化率4.0%，較2018年度的3.6%提升0.4個百分點。面對新冠肺炎疫情爆發，市民減少外出，部份地區病患者甚至因防疫要求，無法出外就醫，帶動網上醫療需求急增。

集團去年度總收入50.65億元（人民幣，下同），按年上升51.8%，其中在線醫療的收入錄得顯著增幅，增加108.9%至85.8億元，收入佔比擴張4.6個百分點至16.9%。期內，在線醫療的毛利率上升4.1個百分點至44.2%。在線醫療毛利佔整體毛利的比重達到32.3%，較2018年的18.1%擴闊14.2個百分點，可見對該業務對集團的利潤增長舉足輕重。期內，集團仍然錄得虧損7.34億元，按年收窄18.2%，淨虧損率由2018年度的27.4%，下降12.7個百分點至14.7%。

恒生科技指數上週推出，集團為該指數的成份股之一，中長線具增長潛力。至於股價方面，上週五逆市破頂向上，一度高見134.2元（港元，下同），10天線走高於20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，惟處於保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低125元以下吸納，中線上望140元，不跌穿115元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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