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2021-08-03 08:35:54
金利豐黃德几:中移動息率具吸引力可考慮48元以下吸納

中移動息率具吸引力

中移動(00941)在內地電訊市場具領導地位,擁有龐大的客戶群。雖然集團的業績增長乏力,但整體表現平穩,同時隨著內地5G推進,有望帶動每用戶平均收入(ARPU,Average Revenue Per User)。今年6月份,集團的客戶總數9.455億戶,按月淨增加272.2萬戶,較5月份的102.5萬戶的增速為快;截至6月份,上半年累計淨增客戶358.6萬戶。在6月份,集團的4G客戶7.99億戶,按月淨增加441.9萬戶;5G套餐客戶2.5億戶,按月淨增加2,874.5萬戶,增速較5月份的1,665.1萬戶為快。

截至今年3月底止首季度,集團的營運收入1,984億元(人民幣,下同),按年上升9.5%,其中,通信服務收入為增加5.2%至幣1,777億元。今年首季度,集團的EBITDA上升5.2%至721億元,純利增加2.3%至241億元。期內,集團的手機上網流量按年增長37.3%至,手機上網平均每月每戶手機上網流量(DOU)達到11.2GB;總通話分鐘數按年增加8.3%至7,166億分鐘。隨著集團深入實施「5G+」計劃,帶動信息通信消費加快升級,首季度的移動ARPU為47.4元,按年增長0.9%。

另外,集團早在今年5月已經宣佈,擬申請發行不超過9.65億股人民幣股份,並在上海交易所主板上市,募集資金擬用於5G精品網絡建設項目、雲資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中台建設項目、新一代信息技術研發,以及數智生態建設項目。中電信(728)A股日前獲中證監獲審核通過,相信將增加中移動回歸A股憧憬。

集團的現金流穩定,加上目前預測息率約7厘,具有一定吸引力。走勢上,昨日重上多條主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD熊轉牛差距,可考慮48元(港元,下同)以下吸納,若以大成交突破51.2元阻力,升勢有望持續,不跌穿46.5元續持有。

筆者:金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

#黃德几

<匯港通訊>