一、「穩」成為首要目標，房企銷售目標增長率放緩至14.5%

行業增長停滯疊加突發疫情，房企2020年銷售目標制定更為謹慎。根據國家統計局公佈數據，2019年全國商品房銷售面積17.16億平方米，與去年基本持平，行業進入總量見頂、區域分化階段。在此背景下，突發的新冠疫情又使得房企簽約銷售遭受較大衝擊，根據克而瑞數據，百強房企一季度簽約金額同比降幅達21%，相較於2019年，房企對於2020年銷售目標制定更顯謹慎保守。銷售目標增長率放緩至14.5%，較去年同期下滑10個百分點。根據CRIC不完全統計，截至目前已有30家房企明確公佈2020年銷售目標，銷售目標增長率由去年同期的24.5%進一步下滑至14.5%，降幅達10個百分點，「穩」成為房企2020年的首要目標。具體到增速分布上，30家房企中設定目標增長率超過20%的房企由去年同期的21家大幅下滑至11家，數量接近腰斬。目標增速介於0%-10%的房企則由去年的5家激增至10家，更有4家房企的銷售目標增長率為負，反應了房企較為悲觀的預期。余下的5家房目標增速則介於10%-20%間，即對規模增長設置一定目標，也為市場的不確定性預留空間。

二、房企預期普遍悲觀，超七成房企下調銷售目標增長率

與2019年相比，銷售目標增長率出現下滑的房企達到22家，佔比超過七成。部分房企如新城、遠洋、富力、華潤等，預期較為悲觀，銷售目標增長率下滑超過20個百分點。僅金茂、綠城、禹洲、龍湖等少數房企上調銷售目標增長率，對未來保持樂觀。金茂、綠城等展望積極，上調銷售目標增長率。金茂方面，不僅連續兩年完成年初制定的目標，並且在今年業績發佈會上表示，除了2020年實現2000億的簽約目標外，在2021及2022年依舊會保持強勁的增長動力，分別設定了2500億、3000億的簽約目標，充分彰顯的管理層的信心。憑借城市運營模式帶來的差異化拿地優勢以及有口皆碑的產品品質，金茂正在步入高速發展的快車道中。綠城在新任總裁張亞東上任後，積極調整業務模式，優化組織架構、提升人均效能、加快運營效率，對規模也提出了更高要求，近期企業拿地頻頻，一季度新增貨值超600億，位列克而瑞房企新增貨值TOP100排行榜第三，僅次於華潤及綠地，體現出公司對於規模增長的訴求。新城、遠洋等對2020年的銷售預期較為悲觀，大幅下調銷售目標增長率。新城方面，今年預估可售貨值僅為4000億，因此將20年的合約銷售目標有所下調，定在2500億，目標增長率則由去年同期的50%大幅降至-7.4%，成為第一個家宣佈負增長的房企。不過從企業公佈的年報來看，企業淨負債率降至16.4%，現金短債比超2倍，在手現金充裕、財務結構穩健，「穩」成為新城今年的主基調。遠洋主要是由於土儲集中分布在京津冀區域，而環京區域政策調控較嚴，且冬季由於霧霾、供暖等因素需停工停產，拖累項目施工速度，近年銷售增速疲軟，企業19年未完成銷售目標，使得目標增長率出現大幅下滑。

三、九成房企完成2019年銷售目標，部分房企今年壓力猶存

30家房企中有27家完成了19年全年的銷售目標，佔比達到90%。少數房企如金科、世茂、中駿等，目標完成率超過110%，超額完成全年目標。多數房企的目標完成率介於100%-110%間，佔比63.3%。

恆大、中駿預期去化率保守，且連續兩年實現年初制定目標，目標完成壓力較小。以恆大為例，根據企業業績發佈會披露，2020年恆大的可售建面約為1.32億平方米，以企業2019年的平均售價計算，可售貨值為1.36萬億，意味著去化率達到48%即可完成6500億的全年目標，而恆大近年整體的去化率保持在60%左右，48%的預期去化率遠低於企業平均水準。此外，恆大2018、2019連續兩年都成功兌現年初制定銷售目標，管理層對於目標的制定較為合理。

富力去年目標完成率僅86.4%，今年目標完成依舊承壓。2020年富力定下了1520億的銷售目標，結合企業業績發佈會披露的可售貨值數據，去化率需達56%方可完成全年目標。然而企業去年的實際去化率僅為46%，在可售貨值達到3000億情況下，依舊未能完成全年1600億元的銷售目標，目標完成率僅為86.4%。目前一季度企業實現權益銷售金額167.1億，對應目標完成率僅為11%，全年目標完成依舊承壓。

整體上看，新冠疫情的出現對地產行業產生了較大的影響，市場不確定性積聚，房企銷售目標增速普遍下滑，預期較為悲觀。但在下行的行情中，依舊有少數房企如金茂、中駿、龍湖等不僅連續兩年完成既定的銷售目標，對於今年的市場展望依然樂觀，逆市上調目標增速，結合企業目前的可售貨值及預期去化率，目標完成依然可期。