今日不再談論油價，因為跌勢已成，縱使12月至1月能源需求旺季，也難以扭轉油價繼續便宜過樽裝水的事實，而且只會愈來愈便宜。倒是影響金市的宏觀面，昨日卻出現一些轉機！

本欄經常指出，金價近年最大的敵人，並非美聯儲加息，也並非高通脹預期重臨。現時美國的實質利率由負利率變成零而已，以過往紀錄而言，對金價並沒有什麼實際影響；談到高通脹？其實通脹愈高，對金價愈有利。現時環球宏觀環境，除了津巴布韋及委內瑞拉等落後地區，根本找不到通脹威脅迹象(反對者歡迎找老衲辯論)。所以，欠缺了通脹預期，也就是金價少了一個中長期拉升動力。

金價本年跌了約7%，有4大敵人：華爾街大牛市、美元強勢、人民幣弱勢及虛擬貨幣的興起！這趟史上最長美股大牛市，對另類資產影響不少，但這個無敵華爾街，現在已呈現強弩之末，對另類資產有利，當然包括貴金屬，尤其是金價；美元強勢？美匯指數年內漲了5%，但其漲勢集中在5至8月份，而過去3個月基本上乃似明實暗，欠缺真正上升動力；反而人民幣弱勢才是導致金價漲不了的主要原因，這也是持續壓抑著金價的現時主要關鍵所在。

轉機在於比特幣昨晚突然瀉11%，背後沒有特別新聞，而見金價旋即急升十多美元。比特幣於不覺間已跌至13個月新低，看來弱勢明顯，這樣子，金價又少了一個敵人。黃金要多與我國人交個朋友，那麼1,300美元、1,400美元，很快近在咫尺！

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