上年三月大家以為「世界未日」，誰料是入市良機。今個三月，又再歷史重演，一些抱團股從高位回落一半，現在又是否叧一個入市良機呢？很多股票大跌是因為剛剛公佈的業績差勁，需知這是評估股價的重要因素，很多企業營造一個個科幻故事，但到交成績表時便原型畢露，尤其一眾中資股，賣水賣火煱都可以飛天，實在佩服，但醜婦終須見人，P圖也無用。

大家要特別注意過去一年的IPO，不少是混水摸魚。多年前有隻美圖曾經也炒到飛天，但業績公佈便一山還比一山低，最近趁熱鬧玩Bitcoin，真的唔知死字點寫！這個企業是好好的教材……

當然大家會講，美股業績好，不也跌下來了，但主要原因是估值偏貴，面對息口憂慮，股價是調整。但靚股有持續業績支持，消化後再上路。尤其科技股，這一輪調整後，是趁低吸納的機會，因為科技革命還在起跑線。Intel新CEO剎有介事講大計，但沒有講芯片，卻找來一班老人家講費話，結果大計是學人攪代工，嚇得投資者急沽台積電，但我認為是雷聲大，10nm也做不來，還跳班去7nm。人家台積電可非善男信女。

市場仍受收水困擾，雖然不是央行出手，但基金面對贖回，被動出貨。很難說何時完結，也不用估，客觀計算，分段入市。

[蔡光華 [email protected]]（香港證監會持牌人，客戶持有台積電股票）