現貨黃金周一(7月20日)盤中最高上漲至1820.30美元/盎司，創下2011年9月以來最高位。因新冠肺炎感染病例激增，以及市場對刺激措施將加大的預期支撐了避險需求。另一方面，包括中英、中美在內的地緣政治緊張局勢也刺激市場避險情緒升溫，從而推動金價上漲。

全球新冠肺炎疫情持續發展，美國、巴西、印度和南非等國疫情仍在大規模發展。Worldometers世界實時統計數據顯示，全球新冠肺炎累計確診病例超過1485萬例，累計死亡病例超過61萬例。美國新冠肺炎累計確診病例全球最多，超過396萬例，累計死亡病例超過14.3萬例，其中佛羅裏達州20日新增10347例確診患者，這已是該州連續第6日新增病例超過1萬人。得克薩斯州和加利福尼亞州也分別新增7404例和4578例確診患者。此外，美疾控中心預測，到8月8日，美國新冠肺炎死亡病例將超過15.7萬例。華盛頓大學健康指標和評估研究所一項備受關注的模型預測，到11月1日，將有22.4萬美國人死於新冠病毒。

幸而，近日候選疫苗試驗已顯示出希望。最近，阿斯利康藥物、CanSino Biologics、以及輝瑞和德國生物技術公司BioNTech合作開發的三種疫苗的臨床試驗都顯示疫苗安全，參與者都產生免疫反應。同時，輝瑞公司在官網宣布，兩家公司與英國政府達成協議，在獲得監管部門的批準或授權下，預計將在2020年和2021年交付三千萬劑新冠疫苗。

此外，地緣政治緊張局勢也刺激市場避險情緒升溫。英國周一宣布暫停與香港的引渡條約，原因是英國與中國就香港新的國家安全法的緊張局勢不斷升級。 英國外交大臣拉布周一在下議院發表講話時宣布，英國將“立即且無限期”中止與香港的引渡條約。拉布還證實，政府將把武器禁運(自1989年以來一直對中國實施)擴大至香港，阻止英國向該地區出口武器、煙霧彈和鐐銬等設備。此前，英國媒體就曾預告稱，英國將暫停與香港間的引渡條約，作為對中國實施香港國安法的回應。而針對英國暫停與香港引渡協定，中方已多次向英方提出嚴正交涉，表示強烈不滿和堅決反對。

中美局勢方面，美國商務部周一（7月20日）表示，將11家涉嫌侵犯人權的中國公司列入美國經濟實體名單，這些公司與中國對待新疆維吾爾人的方式有關。 美國商務部稱，這些公司參與了維吾爾人和其他穆斯林少數民族的強迫勞動。其中包括許多紡織公司和特朗普政府稱正在進行基因分析的兩家公司。 這是第三批被列入美國實體名單的中國公司和實體。此前的兩份聲明已經將37家公司和實體列入實體清單。 未經美國政府批准，被列入黑名單的企業不能從美國企業購買零部件。

因美國新冠病毒感染病例持續大幅增加，加劇了對經濟複蘇的不確定性，而美元走軟也提供支撐，金價有望進一步上漲。花旗集團(Citigroup)表示，金價創下曆史新高將只是時間問題。預計金價在未來6到9個月就可能創下曆史新高，並且有30%的幾率在未來三到五年觸及2000美元/盎司大關。黃金價格曾在2011年9月創下曆史高點1920.30美元/盎司，建議投資者可於1810美元/盎司購買黃金(8月)期貨，目標價1836.6美元/盎司，止蝕1796.3美元/盎司。