華富財經 Quamnet.com Logo
女股主義
2020-08-18 09:06:02
下半年基建勢必發力 光大綠色環保爆發在即

疫情持續影響全球經濟,市場預期,下半年中央將進一步擴大基建投資力度,以穩定經濟發展。中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資室主任、研究員張明在內地一個網上論壇表示,預期今年下半年內地消費會回升,但不能成為經濟復蘇的主要動力。故此,他預料,下半年基建投資一定會發力。

張明預測,下半年基建投資一定會發力,由傳統基建和新基建「雙輪」驅動,成為短期內穩定中國經濟增長必不可少的力量,全年整體基建投資對經濟增長貢獻至少超過一個百分點。他指,基建投資今年首6個月累計按年仍未由負轉正,若今年中國經濟要達3%增長,全年基建投資增長必須達雙位數,要增長一成以上。

中央大力推動基建,其中綠色環保相關的基建必為其中一大動力,光大系下的中國光大綠色環保(01257.HK)可謂食正國策所需,勢必成為下一浪當炒題材股。

中國光大綠色環保為中國專業環保服務提供者,專註於生物質綜合利用、危廢及固廢處置、環境修復、光伏發電及風電業務。

截至2019年6月30日,本集團已落實環保項目106個,總投資額達約人民幣280.83億元;累計承接環境修復項目24個,涉及合同金額約人民幣6.56億元。目前,業務覆蓋中國16個境內省市及自治區,並遠播德國。

中國光大綠色環保行政總裁錢曉東近日在中期業績電話會議上表示,受疫情影響,今年首季部分生物質及危固廢運營項目停工減產,在建項目工程進度亦普遍延後,導致危廢市場受到較大衝擊,而風電上網受限,環境修復業務也受到影響。

他指,集團積極推進復工,業務在第二季有強勁復甦,目前而言生物質業務已全面恢復。危廢業務因上游企業沒有完全復工,業務仍受到影響,但情況已有改善。至於環境修復業務現時表現已與去年同期相若。

中國光大綠色環保是於2017年分拆,當時市場氣氛理想,上市價高達5.4元,上市後該股於2018年5月份一度爬升至8.95元,惟期後市場貿易戰再加疫情爆發,中國光大綠色環保在獲利盤急沽下,近月一度低見2.66元。

不過走勢來看,中國光大綠色環保正步入修復式升浪當中,公司更有國策的大支持,有望加速未來股價的上升勢頭,目前仍然處於大低位,正是買入良機。公司上半年純利達8.22元,每股盈利39.8仙,現價相當於年化後的市盈率4.7倍水平。

但不要忘記,在疫情受到控制及中央提速基建建設下,公司下半年業績必定優於上半年表現,即現價僅約4倍市盈率,筆者認為中國光大綠色環保合理身價遠不止於此,大膽給予目標價8元,也只是相當於市盈率約10倍左右,短線先以上市價5.4元作為首站獲利位。

作者:香港女分析師總會