CBOT大豆期货7月合约收高4美分，报每蒲式耳8.35-1/2美元，盘中最高升至8.48-1/4美元，升幅主要因美國天氣持續不利，影響播種作業。不過，在南美大豆確定進入豐產階段，以及中國大豆需求下降，料大豆價格仍將受壓

南美大豆5月份正式塔入收成期，巴西跟阿根廷均兌現豐產預期。巴西大豆5月份正式進入定產階段，基本上已經確認為豐產。根據巴西諮詢機構AgRural預期，截至4月18日，巴西2018/19年度大豆收割完成92%，較之前一周增加4%，高於去年同期的91%，而巴西2018/2019年度總產量為1.146億噸，高於4月初預估的1.129億噸。

阿根廷布宜諾斯艾利斯穀物交易所發布的周度報告顯示，截至5月1日，阿根廷大豆收割進度達到59.3%。該交易所預測，阿根廷2018/2019年度大豆產量將達到5500萬噸，同比大增57%。

另一方面，5月份正式塔入美國大豆播種期，市場對於播種面積的關注度升溫，USDA3月底意向種植報告中預估今年大豆種植面積為8461萬英畝，相比去年下降500萬英畝，不過仍處於較高水平，如果5月天氣表現順利的話，美豆新作供應局面仍難言樂觀。

需求方面，全球最大的大豆消費國中國因非洲豬瘟和外圍環境等問題，美國農業部預計中國大豆進口量預計將繼續從17/18年的9410萬噸，進一步下降至8400萬噸，下降趨勢預計將持續至2020年度。

而根據中國海關數據，2018年大豆進口量為8805萬噸，同比減少7.8%。2019年3月大豆進口量為491.7萬噸，環比減少-13.3%，同比減少14.4%，大幅低於市場預期的630萬噸；一季度總到港量為1675.3萬噸，同比1957萬噸下降14.4%。據Cofeed實時調查統計， 4月份預估830萬噸，5月份預估720萬噸（上周780萬噸），6月份預估為850萬噸（上周預估870萬噸）。

與此同時，美國大豆的庫存量創出了有史以來前所未有的高度，大豆儲存設施告急，裝不下的豆子只能任憑其爛在地裡。據路易斯安那州立大學的數據分析，該州15%的油料作物（主要是大豆）都被爛在地裡，在大豆區密西西比州、阿肯色州、北達科他州、南達科他州、伊利諾伊州和印第安納州，也都是同樣的故事：已經要豐收的大豆被直接刨進地里當肥料，或者就直接堆在露天，任憑動物們享用然後漸漸腐爛。

此外，在伊利諾伊州中部，豆農需要付出較往常高出40%的儲存成本，而沿河的倉儲設施的價格比“內路”地區更高，因為這個區域生產的大豆更加依賴出口市場：在這些地區的豆農需要支付高達每蒲式耳60美分的高價，才能將過剩大豆儲存到年底，這個價格較去年同期翻翻。

受供應遠超需求所影響下，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的數據顯示，截至5月7日當週，投資者持有的芝加哥大豆期貨和期權淨空頭倉位達到160553手，為2006年該數據有紀錄以來的最高水平；同時，空頭頭寸持倉增加6.4%至220453手，也達到歷史最高水平，建議投資者可於8.35-1/2美元/蒲式耳沽CBOT(5月)大豆期貨，目標價7.65-1/4美元/蒲式耳，止蝕8.71-1/2美元/蒲式耳。