一名出色的大廚不會受食材及烹飪所限制，最重要是煮出色香味俱全。出色的基金經理要做到持續、穩定及已變現回報，從業務地區及資產類別找尋最佳的投資機會，並且配合風控及適當配資去體現突出表現，我們是朝着這個方向進發。我們在全世界找尋出衆的企業管理人，借坐他們的能力為所屬企業排除萬難創造盈利增長。8月份是一個完美的示範。

我們的組合在8月升了13%，大大拋離其他基金，年初計升34%，最重要是我們標準差是低過同行，並帶來出色的夏普比率。這不是靠運氣，而是勤勉深入地資料搜集及專業分析，再準乘地作出決定。因為萬一出現股災，我們不太擔心，肯定會受影響下跌，但跌幅一如今年三月般輕微，賬面升幅不會化為污有，因為部分已實實在在地變現下來。這不是空口話，因為組合內有50%是廿厘孳息的美元債券，並且是短債。這些債券都經過嚴格的盡調，違約的機會極低，只等著到期財息兼收。我們的債券在8月豐收，但放心，仍有7%變現收益在未來九個月入賬。這個收益亦可以對沖萬一發生的跌市。

「事件驅動」組合令整體波動降低，因為它們基本上是橫行，待事件出現，股價標升。達力深圳換地好事近，堡獅龍的新商計有瞄頭，星島也應該在9月定案。事件驅動佔組合的比例不高，每一單都有機會帶來倍計的升幅。

當然，最厲害是增長組合，業績帶動股價向上，毫無疑問，未來數年是科技股的黃金歲月，不要錯過這場盛宴。我們的科技股集中在美國，因為龐大的市場帶來潛在的商機，美國的開放環境亦令充滿活力及創意的企業家，能夠夢想成真。之前介紹過的Zoom便是一個好例子，公司成立於2011，主打遠程會議，創辦人袁征由開始英文不濟，不斷努力，到今天成為一家美國總部服務全球市值1,291億美元的企業，今年至八月底股價升了377%，但九月一日再升40%。放心，沒有泡沫，因為剛公佈的第二季業績，超乎想像，並且還有增長空間。

[蔡光華 [email protected]]（香港證監會持牌人，因為客戶或持有以上提及的股票或債券）