模擬組合 組合概覽： 1)本金︰100萬港元 2)成立日︰2019年4月30日 (同期恆指為：29,699.12) 3)投資對象︰主要投資於香港上市的股票及ETF，另不多於10％比重於環球股票或其他衍生工具

6月份回顧 港股於6月份反彈，主要受惠於市場預期美國或將進一步｢放水｣，此外，市場憧憬G20峰會上中美兩國或能達成｢階段性｣共識，情緒改善推動大市回升。晉裕模擬組合於6月份以總回報計錄得2.02%的升幅。

(表1)調動前組合概況 (28-6-2019)：

(圖1)晉裕模擬組合及恒指(累計總回報)走勢圖 (自2019年4月30日)

組合管理方面，我們決定以6月28日收市價沽出中信銀行(998)及上海石油化工(338)全部股份(表1橙色顯示)，套現 $183,750 港元，加上持有現金$31,801，換入60,000股越秀地產(123)及21,000股正榮地產(6158) (表2黃色顯示)，扣除$210,990後，淨餘現金$4,561。

(表2)調動後組合概況 (28-6-2019)：

新換入的越秀地產(123)與正榮地產(6158)都是預期股息率較高的地產股，相信中國內地經濟下行壓力較大的背景下，房地產投資所引領的經濟增長動力或能較預期為強，有助地產股表現。

市場展望方面，經過G20峰會後，中美關係呈現向好跡象，預期將利好短線市場氣氛，但須注意的是，兩國雖然作出了讓步的表態，但實質上雙方未就相關措施作出具體表述，意味前景仍未明朗。另一邊廂，美股破頂的同時，市場或已對美國7月減息存有一定預期，相信於未有進一步利好消息的支持下，大市難有上行動力。