市場傳出龍湖集團(00960)可能啟動私有化的消息，引起廣泛關注。而龍湖並未對此作出回應。 有分析人士表示，龍湖並非困境企業，而是一家財務穩健、現金流充裕的龍頭房企。龍湖近年主動去槓桿、聚焦經營現金流，財務結構健康，同時透過「龍智造」開拓智慧營造新領域，業務模式已從地產開發延伸至城市科技。若私有化傳聞屬實，這將不只是資本操作，更是企業定位重塑的開端。 根據摩根士丹利的估算，龍湖投資物業的每股估值約為19.88港元，遠高於現價。因此，一旦真的出現私有化邀約，那不僅是價格行動，更是管理層對企業內在價值的重新宣示。 分析人士亦指，若龍湖真走上私有化之路，它未必是退出，而可能是再出發。透過私有化，企業可在非上市狀態下調整架構、優化資產，並為龍智造等高增長業務的獨立上市鋪路。未來幾種可能不容忽視：拆分龍智造上市，以「智慧營造科技股」的新身份登場；轉向深港通或科創板市場，尋求更匹配的估值體系；或以重資產與輕資產雙引擎並行的方式，重塑企業價值模型。 龍湖2025年上半年有息負債1698億元人民幣（下同），半年內再降65億元；短債佔比15.1%，現金短債比提升至1.74倍；平均融資成本僅3.58%，創歷史新低；平均借貸年期10.95年，近半債務五年後到期。2025年上半年，公司實現營業收入588億元人民幣，同比增長25%；其中經營性業務收入133億元，微升1.3%。集團於全國36城交付超過100個項目、近4萬套品質房源，交付能力尚可。 (JJ)
<匯港通訊>