信達生物（SEHK:1801）單靠信利迪帶動股價在2021年急升214%。諾誠健華（SEHK:9969）研發的布魯頓酪氨酸激酶（BTK）抑制劑奧布替尼已獲國家藥品監督管理局批准上市。投資者不禁期望諾誠健華會否變成信達生物2.0般，重演股價倍升的神話。惟諾誠健華先要克服百濟神州（SEHK:6160）的BTK已經進入醫保目錄的影響。

諾誠健華發出通告，指出奧布替尼用於治療復發難治的套膜細胞淋巴瘤（MCL）和慢性淋巴細胞白血病 / 小細胞白血病（CLL / SLL）患者。問題是百濟神州的BTK早已在去年6月獲國家藥品監督管理局批准，去年12月更獲納入醫保範圍，均是醫療復發難治的相同適應症。

百濟神州明顯領先

百濟神州已經佔有先機。去年有報道指百濟神州的BTK，每盒售價為11,300元人民幣，每月治療費為22,600元人民幣，大幅低於第一代BTK每月治療費為48,600元人民幣。

百濟神州第三季業績顯示，其BTK產品在內地及在美國的銷售額達1,566萬美元，去年同期並無相關收入。

從這方面而言，諾誠健華明顯較百濟神州失去先機。故諾誠健華公布BTK獲批消息後，股價單日一度急升接近16%後，股價即日差不多打回原形，近日股價更失守公布新藥獲批消息後的收市價。

諾誠健華靠質量取勝

當然，百濟神州和諾誠健華開始申請將其BTK適應症。百濟神州申請將BTK用於治療華氏巨球蛋白血症，已經獲國家藥監局接納及優先評審。相反，諾誠健華去年中期報告刊載的新藥路線圖顯示，其BTK已經進入註冊性試驗階段。正因如此，諾誠健華發展BTK新適應症的進程落後於百濟神州。

然而，諾誠健華並非沒有反敗為勝的可能，只要能夠做到同類最佳就可以在功能上擊敗百濟神州。諾誠健華將其BTK和百濟神州、阿斯利康及強生的四隻BTK比較；相比之下，諾誠健華的靶點選性最精準，能抑制超過90%的顯著抑制作用，對其他激酶素並無明顯抑制作用。

投資結語

雖然諾誠健華BTK在擴展新藥適應症速度較慢，惟諾誠健華試圖以數據說明投資者其BTK產品有機會做到同類最佳。

倘投資者認同這些數據，不妨小注買入諾誠健華，當作買入一張彩票。因為諾誠健華市值僅170億港元而已。何況，諾誠健華BTK獲𢤦憬在2021年進入醫保目錄，屆時有望變成信達生物2.0。因為2019年底信達的信利迪進入醫保目錄後，股價才大放異彩。

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