美國聯邦儲備局於周四(19日)凌晨完成9月議息會議，其後聯儲局在年底前只剩餘兩次議息會議。大部分市場參與者已經預估當局會在9月再次把聯邦基金目標利率(Federal Fund Rate Target)由2.00%至2.25%，下調四分之一厘至1.75%至2.00%。最終聯儲局沒有為市場帶來驚喜，落實減息，成為年內第兩次減息。

筆者對於連續兩次減息的做法存疑。雖然環球經濟增長動力在2019年出現暗湧，但美國整體經濟健康發展，未見有急速放寬貨幣政策的必要性，大不少等待12月的會議才降息亦非不合理。

事實上，聯邦市場委員會(FOMC)對於聯邦基金目標利率上的調整存在嚴重分歧。7名委員投票支持減息四分一厘，3名委員反對減息，其中兩名認為利率維持2.00%至2.25%，一名委員布拉德(James Bullard)認為當局應該大幅減息50基點。

主席鮑威爾在會後表示，貿易政策為經濟前景帶來壓力，若果經濟狀況轉差，或需要進一步減息，及重啟擴大資產負債表計劃。至於未來兩次會議會否減息，似乎亦未有共識。在聯儲局公布的「點陣圖」顯示，17名聯儲局官員中 ，10名預料年內不再減息，7名則認為會再減息一次。

在交易策略上，筆者依然側向相信美元會逐步回升，美匯指數(DXY)或重上99水平。但受議息結果影響，短線有可能先行回調至97.65。上方目標99.30，下方支持96.70。

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