有些財經專欄，不斷發掘公司去介紹。從趣味角度看，是無可厚非，但從投資角度看，卻有點兒花多眼亂。無疑好的公司很多，但資金卻有限，不可能全部買哂，有些基金真的採取大包圍，但每隻股票只買一點點，就算升幅以倍計，對整體的貢獻是非常有限。

股票的升跌是受很多因素左右，包括宏觀、政策（？）、投機、供求等等。很多投資者採取羊群心態，睇睇現在當炒什麼，然後入市。可能可以贏粒糖，但很難賺大錢，隨時輸突。這些股票絕對不是我杯茶，我喜歡賺得實在，然而講就容易，要找十倍奉還是否很難呢？

四年半前畢菲特建倉蘋果，至今差不多升了五倍。事實上，那時侯蘋果股價已算天價，很多投資者以為好醒，笑畢菲特不懂科技股，反而他的門徒追隨入貨，今日也賺得開心，我的基金一年半前成立，蘋果是核心股，也賺了六成。今時今日，仍有專家認為蘋果太貴和沒有前景，因為着眼點放在Iphone 銷情，以往IPhone 確是主要增長因素，但當潛在客戶已差不多飽和，仍只看iPhone 銷量代表你不專業。

我常常提醒大家，投資要做功課，只有努力做資料搜集及分析，才可以認清每間公司的前景。蘋果是一個很好的案例。最近大家集中討論Iphone 12外表不完美，功能沒有新意，擔心銷情。我是一點也不擔心，因為銷售大家都估算到，一部分是換機。不過，大家有沒有認真地思考IPhone 12的最大亮點是A14芯片，這芯片的運算能力是宇宙第一，其他手機難及。Iphone 12 是為未來而製造的，配合AI在雲端計算及5G的傳送速度，這部手機不是電話或相機這樣簡單，未來很多apps應運而生，收益可預期。IPhone 12才是第一代5G手機，未來是A15、A16…..，相關功能便充份發揮。猶記得3G時代推銷的視像通話要等到4G普及才發揚光大。

另外留意今次是推出四個級別，特別是mini，目的是將用戶範圍擴大。再結合其他工具，包括Ipad、Apple Watch、AirPod 及將來的VR/AR工具，未來費用的收益會很可觀。

蘋果是全球市值第一，TTM市盈率是36倍，這個市盈率是否合理呢？首先大家有沒有用過蘋果的產品，若沒用過，便不妨找半日時間，去Apple Store，逐件產品試用，並且向職員問長問短，再看些網上評論。作為用家，蘋果的產品在使用時，會感到滿意，尤其配合其他產品一併使用，今次蘋果還強推HomePod mini，價錢超低，因為是時候發展家庭IoT了。末來在看他的AaaS(Apps as a service)的收入增長！

[蔡光華 [email protected]]（香港證監會持牌人，客戶或持有以上提及的股票或債券）