Microsoft一間大家都非常熟悉的科技，全球第二大市值的企業，有機會再成為第一，並且是穩坐一段時間， 99年它曾是第一名，但15年它20大也不入。公司經歷三位CEO，第一位是Bill Gates，他推出Window作業系統是每部PC必備，進而推出Office，雖然曾經有競爭，用家亦對它慨愛且憎，就這兩個產品，企業已可以食成世；第二任Steve Ballmer便是食老本，結果PE下調下，股價是原地踏步，但其他科股卻享受科技發展帶來的紅利；14年第三位CEO Satya Nadella走馬上任，企業如火鳳凰重生，業務發展推陳出新，精彩絕倫。

決定重注一隻股票時，我喜歡起底，Satya這個「亞差」何得何能呢？他的身世值得了解，但詳細不說了，大家可以下載他寫的一本書，這本書最重要是已洞悉第四次工業革命的來臨，這是一個願景，一個充滿生產力的未來，他走的科技路缐，不是嘩眾的平台科技，而是高端的科技研發，追求創新及可持續性。上任後，他做了幾個重要的決定：第一他開放Office在不同的情景應用，只看是免費，在移動世界，這是必然的。並且促進跟其他行家的合作，Office也提供API給其他工具植入，例如Zoom。產生的協同效應不是1+1這樣簡單。

另外，非常重要是發展雲端服務Azure，較AWS 後起，但急起直追，Azure收購GitHub 是非常重要地提供更全面的PaaS。Satya看見cloud computing 在未來的需求，例如自動駕駛、AR、語音和AI，都極需Azure的軟硬件。在winner take all下，這個業務前景一片秀麗。

若單看一個業務，可能是平平，但結合起來，效果便不得了。例如最近獲得的220億美元IVAS合同，硬件部份不到5億，大部分是花在Azure。這合同是起步，未來是打科技戰，IVAS或更厲害的會不斷加單，及北約的生意，再進軍警察及民用。最近Microsoft 收購Nuance更如虎添翼。

大家仍在思考第四工業革命的藍圖，未來肯定是絕對精彩，Satya今年才54歲，買他是不會錯的。

[蔡光華，力高資產管理投資總監 [email protected]]（香港證監會持牌人，客戶持有Microsoft）