__由於疫情關係，一星期總有三兩天駕車載太座到超市，在途中都會收聽電台財經節目。經常聽到有聽眾打電話去電台請教嘉賓主持有關股票的疑問，問題多圍繞某隻股票在哪個價位值得買入？短期目標價多少？或者是手上持有的某隻股票已跌穿買入價，是否應該止蝕？希望嘉賓主持指點迷津。__

__為甚麽散戶經常會問這些問題？__

__我想主要原因是他們並沒有建立一套適合自己的投資框架。__

__Pat Dorsey在《The Five Rules for Successful Stock Investing》道出了成功的投資方式主要是建基於五個核心投資原則：（一）投資者自己做功課（二）發掘有強大競爭優勢或護城河的企業（三）買入時預留安全邊際（四）長線持有（五）懂得何時沽出。這些投資框架，很值得投資者參考，也大概是我一直奉行的。__

__投資者買入某隻股票前應當做足功課，了解自己為何會選擇以某個價位買入該股。買入後須要持續跟蹤和觀察公司的業績與基本面的變化，不時修正對公司估值的計算和業務前景的判斷，並審視當初買入的原因是否依然成立，從而決定是否應該減持或換馬。當投資者對公司的基本面和價值認識越深，便越能夠抵擋市場上的雜音（比如大市的評論和走勢預測）及每天股價波動對投資者所造成的心理壓力，越有勇氣堅持自己的投資原則。__

__投資是嚴肅的行為，不應隨便相信和依賴別人的「貼士」，應該建立一套適合自己的投資框架，對自己的投資負責。__