申萬宏源集團股份是一家中國以證券業務為核心的投資控股集團，致力於為客戶提供多元化的金融產品及服務。根據中國會計準則，集團於2018年12月31日的淨資產在中國全部證券公司中排名第七，而於2018年的營業收入及淨利潤分別排名第五及第七。於2018年，在中國會計準則下的加權平均淨資產收益率在以2018年12月31日淨資產計的中國前十大券商中排名第三。

於2015年1月，集團完成了大規模的合併，整合了申銀萬國證券及宏源證券，提供企業金融、個人金融、機構服務及交易和投資管理等綜合金融服務。

根據萬得信息，截至2018年12月31日，集團的客戶託管資產市值合計為人民幣2.4萬億元，市場佔有率7.1%，位居中國證券行業三甲。截至2018年12月31日，集團擁有超過650萬個人金融客戶，包括逾1.9萬戶高淨值客戶和逾25.3萬戶富裕客戶。

根據上市券商公開信息披露統計，截至2017年12月31日，集團的證券營業部數量位居中國證券行業第四，且在所有證券公司當中是在上海和新疆經營最多證券營業部的證券公司。

集團專注於主流機構投資者。截至2018年12月31日，擁有超過1,000名機構客戶。根據中國證券業協會的數據，於2017年，集團的交易席位租賃服務收益所佔的市場份額為4.7%，位居中國證券行業第四。

上市日期 2019年 4月 26日

行業及業務性質 其他金融

上市方式和規模 國際配售+香港發售 發售價 $3.63 - $3.93

預期市值 90.9億元 - 98.41億元 (H股) *這是A + H上市，已發行的A股有22,535,944,560股，000166.SZ

以發售價中位數 3.78 元計，售股所得款項淨額約為 92.39 億港元

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2016年和2017年平均值) 585,095,282 / 11,868,570,057 A股市盈率 30.34倍

★上市開支總額（包括包銷佣金）約為 人民幣193.0百萬元

保薦人 申萬宏源融資（香港）、高盛（亞洲）、工銀國際融資、農銀國際融資

主要股東 中央匯金 54.19%

上市的同業 00218 申萬宏源香港 01375 中州證券 01456 國聯證券 01476 恒投證券 01776 廣發証券 01911 華興資本控股 02611 國泰君安 03958 東方證券 06030 中信証券 06066 中信建投証券 06099 招商證券 06178 光大證券 06837 海通證券 06881 中國銀河 06886 ＨＴＳＣ

抽股評級(3星是公司情況，2星是市況，5星為最高) ★★

注意事項

買入策略 IPO期間：小注 開市後：有賺好走

#新股簡評 #申萬宏源集團 6806 / 000166.SZ

黃文鑫(筆名：白賴仁)為證監會持牌人士 (利益申報：並未持有上述股份)