最近小鵬汽車 (NYSE:XPEV)及理想汽車 (NASDAQ:LI)相繼在美國上市，與蔚來汽車 (NYSE:NIO) 一同成為越洋搵食的電動車中概股。電動車股搭上環保、智慧運輸等大趨勢，投資者勿忽略這個有潛力的板塊。至於3隻電動車股應如何選擇？

各有強勁後台

小鵬及理想汽車為何在中美關係不明朗下，仍選擇在美上市，相信一定有其考量。港股不乏汽車股，但以傳統車企為主，雖然如吉利 (SEHK:175)、比亞迪 (SEHK:1211)等多年前也是熱炒股，但板塊近年明顯不再熱鬧；相比起來，美股市場有Tesla(NASDAQ:TSLA) 等投資者熱烈追捧的明星股，帶動板塊曝光度及關注度，對電動車企來說自有吸引之處。

另外，3隻電動車中概股均有強勁科企後台，也是香港上市公司：小鵬股東有阿里巴巴 (SEHK:9988)及小米(SEHK:1810)；理想汽車的股東有美團 (SEHK:3690)及創辦人王興私人投資；蔚來股東有騰訊 (SEHK:700)。

蔚來：「中國版Tesla」

蔚來是早於2018年赴美上市的內地電動車企，規模及市值也最高。公司創立時正值電動車話題大熱，蔚來成功吸引融資，水源充足，自然大刀闊斧投資研發，磨拳擦掌準備進攻市場；不料內地電動車銷量在政府補貼削減後增長乏力，蔚來只得繼續燒錢，上市後一直錄得虧損。

捱到今年，蔚來終於覓得新水源，與合肥市政府達成策略合作關係，簽署70億元人民幣投資協議，並在合肥設立蔚來中國總部。另外，公司的長期投資者騰訊亦於今年6月增持股份，成為蔚來的第二大股東。蔚來未來幾年可以先放下「缺水」憂慮，全力發展業務。

蔚來也剛傳來業績喜訊，8月份交車量按年上升104%至3965輛，是公司紀錄新高；年初至今，交車量亦按年上升110%至21667輛，表現不錯。

理想：「增程式技術」惹爭議

傳聞美團創辦人王興一開始已對理想汽車及其創辦人李想惺惺相惜。根據理想汽車招股書資料顯示，王興個人持股8.9%；美團旗下Inspired Elite持股14.5%；李想持股則為25.1%，是大股東。

理想汽車旗艦產品只有一款：理想ONE。今年1月至8月期間交車量共14,656輛，如果以單一車款計，是新能源中大型SUV類別的最暢銷車款，超越對手Tesla Model X。

形勢不錯，但最近理想汽車卻捲入一場汽車界的口水戰。話說理想ONE是市場唯一採用「增程式技術」的電動車，而非純電動車；增程式電動車會在電池容量不足時，利用燃油，透過增程器替電池充電。對車主來說，這當然大大增加安全感，不用擔心開長途車找不到地方充電，但因過程用到燃油，就產生了爭議的空間，近日更被其他車企點名批評，而李想的熱血回應，把事情升級成軒然大波。

以現時的銷量來看，車主顯然不介意這個燃油不燃油的原則問題；理想汽車未來會否繼續執着於增程式技術，抑或會再尋找「純電動」的技術解決方案，是公司發展前景的重要關鍵。

小鵬：投資者星光熠熠

小鵬剛於8月底在美上市，最新市值約152億美元，稍高於早一個月上市的理想汽車。小鵬最矚目的投資者當然是阿里巴巴，持股13.3%；阿里巴巴早在2017年已開始注資小鵬，其他明星級投資者還有鴻海 (富士康母公司）和紅杉資本，而小米的創辦人雷軍亦是小鵬的天使投資者之一。

小鵬共出產過兩款電動車，包括G3 SUV及P7轎跑車; G3在2018年底投產，交車量至今接近19,000輛，P7是今年年中推出的最新系列，到目前為止銷量超過4,000輛。

值得留意的一點，是小鵬旗下之自動駕駛分公司最近剛剛增資。自動駕駛固然是智能運輸的重要一環，亦是ATM未來的兵家必爭之地，難道小鵬和阿里巴巴會在這領域率先跑出？這就很值得投資者關注了。

編輯:Yan

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