上周推介隻李寧（2331）一度創出六年新高，要多謝運動股龍頭安踏（2020）第一季靚數贈興，全球化趨勢因一男子變得不明朗，內需消費股對資金來說是個不錯的水泡。中國國家統計局上周公佈調查指，2017年消費支出對中國經濟增長貢獻率達58.8%，較10年前高13.5個百分點，高於資本形成總額26.7個百分點。

內需消費股踏入第二季看來相當有氣勢，更多人問的是，運動股以外，有沒有其他內需股可吼呢？Bra股又如何？

復星收購全球「數一數二」貴的意大利內衣品牌La Perla落空，La Perla雖然2017年錄得虧損，事實上中國牽頭的亞洲區市場則交出一份不錯的成績，在亞洲區銷售額增幅曾達40%，海外和國內品牌相繼佈局內衣市場，皆因中國內衣行業處於成長階段，消費習慣較落後，低基數換來高增長，據內地調研，中國內衣市場規模在五年內翻一番，增至180億美元。

市場數據理想，不過在香港上市的Bra股表現也非常參差，香港品牌黛麗斯（333）中期多賺10.7倍至1983.4萬元，受惠美國銷售改善。美國收入佔一半以上的維珍妮（2199）則全年多賺3倍至9561萬元，毛利率提升2個百分點至20.7%。

中國收入佔逾96%的安莉芳（1388）撇除搬遷安排收益和所得稅開支，全年多賺60.4％至1.58億元。有做自家品牌的都市麗人（2298）全年多賺31%至3.17億人民幣。超盈（2111）淨利潤更減少33.5%至3.04億元。

明明處於消費升級，為何業績仍如此參差，更多廠商在業績上不約而同提到內地貼身衣物面對結構性調整和激烈的競爭，造成市場潛力大，但競爭更大的局面，有些廠商主動調整自己的銷售渠道，關閉虧損分店，有些低端沒做品牌更黯然離開此行，比較進取的則轉型做運動類型的貼身衣。說穿了，內衣股與運動股都一樣，沒有品牌都難言誰能夠跑出。

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