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V君
2019-05-02 06:29:00
美股將會進入瘋牛

上週五恒指收報29,605點,成交縮減至860億元。總結四個交易日,恒指累跌358點或1.2%。但相對A股的跌幅,是「小巫見大巫」。A股指數全線走低,上證綜合指數上週累跌5.64%,深成市則下跌6.12%。

下跌原因更是吊詭。中國第一季度的經濟數字比預期好,令中國政府「放風」會減慢「放水」。本來經濟比預期好是好事,但裝睡的投資者突然清醒,認為「不放水」便覺得中國經濟無以為繼。政府坐言起行,連續五日不進行逆回購,令市場擔憂流動性收緊,促成今次下跌。

數據顯示,四月份,外資流出A股高達220億人民幣,創下了自去年六月A股納入MSCI全球指數以來單日最高紀錄。投行美銀美林研報指出,至4月11日以來,外來資金連續七天淨流出A股的情況比較罕見,也是自A股於2017年6月「入摩」以來首見。

其報告的統計指,A股過去曾有4次連續5天或以上,出現淨賣出情況,分別是2015年4月、7月、10月及2016年5月。除了2016年5月上升外,其餘均在賣出情況出現後,出現超過10%的跌幅。而今次的淨賣出情況較與2016年5月接近。換句話說,若按這歷史統計,A股往後向上的機會較大。

R君認為,在第一季度完結後,機構投資者進行profit taking,股市調整十分正常。若問及筆者意見,筆者最大的concern,「流出左嘅資金會去邊」。鑒於美股剛公佈的盈利勝預期,當初市場擔憂的美股經濟見頂可能性變低,令投資者更熱衷於美股。若未來幾個月公佈的美國經濟數據「仍然靚仔」,美股或將進入瘋牛時代。