新經濟股近期受追捧，內地科網龍頭ATM之一的美團點評W（3690），近日見北水流入，集團上週五重返「紅底」。集團為內地最大的到店餐飲服務平台，具行業優勢，加上去年度成功扭虧為盈，前景具增長潛力。截至2019年12月底止年度，收入975.29億元（人民幣，下同），按年上升49.5%，錄得純利22.36億元，2018年度虧損1,154.77億元。經營溢利由2018年的負值110.86億元，轉為正值26.8億元。
餐飲外賣為集團主要收入來源，2019年分部收入按年增加43.8%至548.43億元，佔總收入的56.2%。期內，餐飲外賣業務的交易金額上升38.9%至3,927億元；餐飲外賣日均交易筆數增長36.4%至2,390萬筆，而每筆餐飲外賣業務訂單的平均價值按年增加1.8%。餐飲外賣業務的變現率，由2018年的13.5%升至2019年度的1%。早前有指集團收取高額外賣佣金，已起過餐飲企業承受極限，惟集團表示第四季每宗外的利潤少於2毛錢，佔收入的2%。
2019年度，集團的到店、酒店及旅遊分部的收入增加40.6%至222.75億元。新業務及其他分部的收入更錄得81.5%的升幅，至204.1億元；毛利率由2018年的負值23.3%改善為至2019年的正值21.2%。不過，受到新冠肺炎疫情，集團表示今年第一季度的業務產生下行壓力，估計收入將會錄得按年負值增長及經營虧損，同時前景存不確定性，仍然無法完全確定對今年全年的預期影響。
另外，恒指公司將於下月公布同股不同權股份納入恒指的市場諮詢結果，值得留意。走勢上，3月19日跌至70.1元（港元，下同）止跌回升，目前走高於各主要平均線，惟MACD牛差距收窄，STC%K線走低於%D線，可考慮95元以下分階段吸納，反彈阻力116元，不跌穿85元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份