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V君
2019-04-09 01:42:00
原力覺醒之fear of missing out

筆者上週曾說,「唔會掂到30,000點」,但上週曾一度掂到30,000點,令筆者亦摸不著頭腦。現在股市的範圍,超出了筆者所預計的上限,係筆者的腦海內,掂到30,000點的原因更是 404 not found。在團契上,有會員追問筆者對後市的看法。而筆者的回答非常簡單:「唔識睇」。

現在的股市,產生了一股異象,大家都驚「發達冇我份」,包括筆者在內,全由一股fear of missing out的力量推上去。

而當中核心問題是,自08金融海嘯後,各國政府一見經濟勢色唔對,即開始「印錢」救市,為投資者製造左一種「政府唔會俾市冧」的信仰,「托起」整個股市。

而這個期怪的信仰,筆者發覺,更會影響投資者的政治判斷,而根本原因僅僅是投資者覺得「政府唔會俾市冧」,完全忽略其它國家戰略、政治及社會等因素。

由英國脫歐乃至貿易戰,根本原因是全球一體化衍生出的極端貧富懸殊及社會不公所造成,政權對資產持有者的傾斜,令人民產生不滿。

由2011年的佔領華爾街失敗開始,右翼不但沒有受挫,反而由下以上影響世界政治。雖然坊間普遍認為英國脫歐是世界向右擺的開端,但筆者認為右翼embed入政治經濟綱領的時間點,始於2012年安倍晉三提出的激活地區經濟網領為初型,後發展至英國獨立黨的出現及英國脫歐,至TPP的廢除及美國向多國發動貿易戰。這是右翼思想滲入經濟,先是由國,後擴展至洲,而現在更試圖借美國右翼之手,重塑全球經濟貿易秩序。當中改變之巨,不是由任何一位經濟學家及分析員所能預測。而筆者從來相信,時代洪流來了,想擋都擋不住。而再次QE只會再度深化貧富懸殊,加速世界政經格局的改寫,筆者深信,屈時才是真正的大規模金融泡沬爆破。

「只但係,我地冇水晶球,唔會知呢一刻幾時到」。所以,這一刻,我們需要擔心的是,賺錢的速度俾印錢速度「放甩」。而近日大市上升的股票,撇除概念抄作外,升幅均來自收息股。好明顯,普遍投資者都知道升市不在於基本面轉好,純粹是PE expansion。但大家在各國政府瘋狂印錢下,唯有焗賭。在值博率不足下,只能以息率作safety margin ,反咉出投資者普遍對大市信心不足。

而筆者的策略是,繼續奉行「炒股唔炒市」,積極佈局event driven的二、三線股,在信心嚴重不足下,每注target食雞糊,希望某些注碼偶爾賺多幾番。

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