自3月中起市場經歷了大幅波動後，環球股市在過去六星期出現大幅反彈，上星期終於出現3月底大跌市以來最大的單週跌幅。環球股市逆轉的導火線，離不開美國聯儲局議息會，會後就指美國低息環境依然持續，聯儲局預料利率維持在現水平至2022年; 另一方面，美國及中國兩大國家都有爆發疫情第二波的風險，令市場對解封甚至重啟經濟後難以出現V 型復甦。不過另一方面，疫情其實一直都存在，單看美國每日確診個案都介乎一萬至兩萬宗，數字反映從來沒有舒緩過，既然投資市場在過去六星期忽視疫情，又何解忽然關心疫情爆發第二波? 事實上，各國尤其是英、美等國，在處理疫情初期備受批評，他們難以再承受全面封關對經濟的衝擊，同時要適應跟疫情並存，讀者看看多國足球聯賽已有復賽日期，已知再封關機會不大，不過另一方面，由於多國在早期備受批評，因此亦難以一刀切解封，反而應該會以試點方式先由國內全面解封再到鄰國，若推論正確即憧憬經濟會 V 型反彈有點不切實際。

今個星期消息頗多，今、明兩天美聯儲主席鮑威爾將前往國會就半年度貨幣政策報告作證，上週他在議息會後似暗示經濟前景不明朗，但聯儲局有決心維持低息以支持經濟，但相信負利率機會不高，預期他不會「今日的我打倒昨日的我」，但或會借機會補充、修正一下上週市場誤會的地方，例如目前市場解讀美國經濟在未來三年都會極差或難以復甦，因此聯儲局才說未來三年難以加息，預計他將會就此方面進一步解釋，以減低市場疑慮，或繼續有助美匯指數先做技術反彈，但預期反彈至98.00-98.50 將遇到沽壓再次下跌。

技術上，佔美匯指數比重最高的歐元在上週最後才下跌，執筆時仍在1.12水平，抗跌力似乎比其他外幣為高，這星期歐盟亦將在週四、週五就抗疫基金開會，當時仍有四國荷蘭、奧地利、丹麥和瑞典反對，我認為龍頭德國及法國應已跟四國談妥，不過對歐元仍會做成一定震盪，難得調整，預期本週將在1.1030-1.1140 兩大支持位有承接，建議趁調整至此支持區重新吸納，跌穿1.0980止蝕，首要目標先升穿1.1350並再挑戰前高1.1420水平。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪