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丁世民 Simon Ting
2019-05-24 02:14:00
稀土抑或唏噓

全球宏觀經濟環境動盪不安,烽煙四起,令人感歎何處是樂土?市場憂慮中國將會採取什麼反制措施,比較熱門的選擇,包括任由人民幣貶值﹑拋售美國債券﹑限制稀土出口到美國﹑減少進口美國農產品及豬肉等等。人民幣在這個月內已跌了3%,3月份中國減持美國國債104億美元,現時暫停採購美國豬肉,大豆進口量劇減,只有稀土這個課題,尚屬於按兵不動。故此,國家領導日前巡視三大稀土產地之一的江西,便遭媒體廣泛報道,市場老實不客氣,連忙蜂擁炒作稀土相關股份一番!

甚麼美國稀土依賴中國進口達80%,而中國又佔全球貿易量80%等數字,導致本周與稀土相關的股票,成為中港兩地股民熱捧對象。國內相關A股兩度漲停,香港更有翻倍的,但實情又是否真的那麼看漲?並非老衲喜歡唱反調,但稀土狂熱與兩年前不到的鋰電池概念,沒什麼兩樣。看看上圖鋰電池環球相關ETF走勢!難道現在電動車風光不再矣?非也,只是那些鋰﹑鈷﹑銦﹑銅等材料實在是不缺而已。

稀土有十多種稀有金屬,它們的價格走勢,說來巧合,與鋰電池板塊極為相似。不同之處,在於稀土本周確實曾聊作反彈。為簡單起見,美國有一隻稀土企業ETF,成份股共21隻,其中有四隻是A股,這隻ETF代號REMX,這個星期曾反彈14%,僅此而已。21隻成份股裏,也只有三至四隻反彈,故此,稀土相對鐵礦石﹑煤炭﹑銅而言,確實屬於稀少,但需求量並非如想像中那麼多。總結,稀土彷如一夜情,不能天長地久。

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