本週金融市場出現異動，美匯指數自3月起一直下跌，直上週三跌至91.7、同時技術上跌至一條自2011年起的上升趨勢線支持下出現明顯反彈，短短一週從超過兩年低位反彈近2%，上週四美聯儲官員警告說極需要新的財政刺激來維持經濟復甦，觸發美股市場回吐，本週復市後跌勢仍然極急，五大科技股成為重災區。

英國無貿易協議下脫歐的擔憂，成為英鎊急跌的導火線，將英鎊自高位1.3480短期見頂後，本週在1.3280在一週內推低至7月尾、六星期以來最低的1.2920。除了星期一首相約翰遜突然提出 10月15日的歐盟大會將是與歐盟就「脫歐」談判的最後期限外，金融時報又報導政府將公布一項法案、有內閣大臣承認將有限地違反國際法，即推翻去年10月份簽署的脫歐條款，甚至有法律部門負責人就此事而辭職，成為今年離職的第六位高級官員，反映英國首相約翰遜與政府高級官員之間的緊張關係日益加劇。當然，市場將之解讀為約翰遜的談判策略並威脅要跟歐盟攬炒，相信在美元反彈下英鎊難免繼續受壓。不過，美元趨勢向下的大方向未變，目前市場只是缺乏單邊主題下梅花間竹地炒作各地負面新聞，例如美國自Jackson Hole 會議後炒作美國弱勢，更憧憬下週聯儲局議息會會作出一定程度的政策改動，同樣限制美元的升幅，有利英鎊喘定。英鎊兌美元支持位就在6月中、英鎊當時高位阻力1.2750-1.2820之間，預計在此水平出現明顯支持，建議在此區間可以嘗試買入，跌穿1.2700止蝕，目標先設於1.3050。不過既然本週英鎊跌勢急速，要一下子逆轉市場短線氣氛亦極為困難，明顯阻力在1.3170-1.3280 之間，換言之未來一段時間英鎊似乎有機會重新測試前高位，不過要再創新高似乎有點難度。

執筆時未知歐洲央行議息會結果，雖然市場在歐洲央行首席經濟學家上星期表示，匯率對貨幣政策最重要後，認定1.20乃歐洲央行心目中的底線，憧憬央行在議息會上將作出口頭干預，我則認為暫時歐洲央行未有必要過早在本星期落重藥壓低歐元，例如行長拉加德不會像入行初期、當時時任行長特里謝多番出口術壓低歐元，或只強調央行會關注歐元，即一旦言論未有如市場預期般鴿派，相信歐元在1.15-1.17水平仍將成為這次調整的底部而重新回升，當然要即時再創新高難度已高，相信即市在 1.1890-1.1940 已有明顯阻力，即在美國總統選舉前，美匯指數或會出現一段整固的行情。

艾德證券期貨董事總經理陳健豪