花旗發表研究報告，削美東汽車(01268)目標價51.4%，由36.6元調低至17.8元，維持「買入」評級。 花旗表示更新了估值模型，以反映現時零售折扣按月上升的趨勢，以及消費降級的風險增加，因此下調對集團2022、2023及2024財年淨利潤預測37至43%，分別至11億、16億及21億元人民幣。不過，考慮到保時捷(Porsche)品牌較其他豪華品牌的增長潛力大，預計其2022、2023及2024年保時捷新車銷量達1.37萬、2萬及2.26萬輛，毛利率為8.5%、8%及7.5%。 該行將估計基礎調整為2023至2024年，下調對其2023至2024年平均新車銷售及售後服務目標倍數至市盈率9倍及12倍，原先預測為11倍及25倍。此外，因認為其商業模式仍有吸引力，維持「買入」評級。 (CC)

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