中美第一階段協議進入簽署倒數階段，但美伊衝突突然升溫，為市場添增不穩定因素。美伊的緊張局勢令大市高位回調，但有危自有機，油價因而急升，油服四君子當中，筆者偏好最落後的海隆控股（1623）。

受美伊衝突影響，紐約油價由61美元水平急抽上64美元，現有情況來看，油價企穩60美元樓上水平的概率甚高。資金首階段正追逐「三桶油」，但油服股潛在升幅明顯更高，海隆控股短線先上望1.2元阻力，從業績表現、未來憧憬等數據合計推算，中線可望挑戰1.7元。

較早前，中金發布題為《小型油服股強勢反彈，溢出效應明顯》的研究報告，報告指，其於三大重點，小型油服公司股價上漲將超過大型油服公司。

一）中海油服（2883）去年已累升逾50%，或產生流動性溢出效應，促使部分資金開始關注估值相對更低、表現落後的小油服。

二）小型油服當前估值仍然較低，平均交易在2019年預測8.5倍，不排除投資者在年度業績公佈前提前佈局的情況。

三）油價持續上漲，樂觀情緒累積，兼石油輸出國組織減產推升油價，帶動了積極的油服板塊投資情緒。

筆者相當認同中金的這幾點看法，特別是第二點，以海隆控股為例，集團上半年純利1.49億元人民幣，按年增幅達1.1倍；每股盈利0.0877元人民幣（約0.098港元）。

一般來說，下半年是油服股的旺季，盈利能力較強，按此推測，海隆控股去年的每股盈利可達0.2港元水平，現價的預測市盈率僅約4.5倍，若然追回中金所說的8.5倍水平，合理價可望挑戰1.7元。

但有一點較少被市場提到，國家石油天然氣管網公司在籌備數年後，終於在去年12月正式成立，將「三桶油」等內地油企的管道網絡整合，市場預料管網公司將如中國鐵塔（0788）般，尋求上市。

分析指出，天然氣管網建設有望帶動相關設備市場需求超3000億元，國家管網公司成立有助於理順天然氣產業鏈，加速管道等基礎設施建設，這必將帶動相關設備的需求。

在管網公司強勢成立下，油服概念股今年應有幾批大碼訂單可以憧憬一下。

海隆控股手上主力業務包括： 油田裝備製造與服務、管道技術與服務、油田服務、海洋工程服務等。

集團曾提到，近期獲得來自中東市場的重要鑽杆訂單，預期該筆訂單將為2019年下半年鑽具板塊提升毛利率奠定重要基於。

此外，集團指出，國內外的鑽杆板塊均出現回暖情況。其中，國內API鑽杆定價已連續三年上調，集團預期未來幾年內國內鑽杆市場的價格將繼續改善，為鑽杆板塊繼續增長提供動力。國際方面，集團也看到更多的國際鑽井公司有意加強採購。

正如中金所說，這些油服股即將公布新一份年度業績，筆者留意到有基金資金正在密密買入海隆控股，短線一旦升穿1元阻力，或形成一波股價的小爆發期。