大和發表研究報告，下調濰柴動力(02338)目標價21.2%，由16.5元調低至13元，評級由「買入」連降兩級至「持有」，因中國首5個月重卡銷量遜預期，以及其子公司凱傲的毛利壓力大過預期。 大和稱，該行日前與集團管理層進行了電話會議，會上管理層提供了有關營運的最新訊息。 根據中汽協的數據，今年5月中國重卡銷量為32.5萬輛，按年跌63.4%，而濰柴的柴油機銷量按年跌58%。該行指，6月的復甦沒有預期的強勁，雖然管理層認為政府致力實現GDP目標，但該行提醒投資者基建項目執行存在不確定性的風險。因此，該行下調今年整體行業重卡銷量預測，由按年跌3%調整為跌35%。 該行下調對集團今年毛利率預測，由19.7%降至18.8%，以反映今年生產規模可能降低，以及俄烏戰爭持續及歐洲出現高通脹，擠壓子公司凱傲的毛利率。 該行下調集團2022至2024年每股盈利預測約16%，以反映上述不利因素。 (CC)

<匯港通訊>