美國WTI原油4月期貨週二收漲3.23美元，報34.36美元/桶。此前週一暴跌10.15美元。主力原油期貨價格在今日反彈，彌補了一部分昨天的損失。與週一的暴跌相比，週二的油價雖有所反彈，不過其基本面仍不樂觀。

俄羅斯過去3年一直與油組龍頭沙特阿拉伯合作減產，確保石油供應不會過剩，維持油價穩定。但俄羅斯上周五(3月6日)與沙特等油組成員國開會，結果卻出人意料。 彭博社報道，俄羅斯能源部長諾瓦克（Alexander Novak）在會上，告訴沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲（Abdulaziz bin Salman），俄羅斯不會再減產，談判在5個小時後破裂，與會油組國家代表據報都感到震驚，無言以對。

石油出口同是俄羅斯及沙特國家最大收入來源，俄羅斯現在卻不再願意減產，原因相信只有一個：美國。 美國頁岩油開發成本高於俄羅斯及中東，受惠於近年油價穩定回升，而美國近期加大打壓俄羅斯力度，以至制裁俄歐「北溪2」（Nord Stream 2）天然氣管參與方。莫斯科世界經濟與國際關係研究所（IMEMO）所長登金稱（Alexander Dynkin），俄羅斯政府已決定犧牲與油組合作來懲罰美國，儘管得罪沙特阿拉伯可能有不少風險，但這就是俄方目前的策略，有彈性地在不同利益間權衡。

而受談判失敗影響，沙特上周六(3月7日)全面發動全球原油價格戰。首先，沙特大幅降低售往歐洲、遠東和美國等國外的市場的原油價格，折扣幅度創逾20年來最大，以吸引國外煉油廠購買沙特原油。而在降價的同時，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產量，4月沙特的原油產量可能會從本月的約970萬桶/日增至1000萬桶/日，甚至達到1200萬桶/日的紀錄水平。有分析認為沙特應是試圖以閃電戰的方式向俄羅斯施加最大壓力，倒逼其重返減產談判桌，以期盡快掉頭削減產量。

另一方面，美國原油日均產量再創新高。根據美國能源部3月4日公佈的數據顯示，截至2月28日當週，美國原油日均產量續創新高至1,310萬桶，較去年同期增加100萬桶。2月28日當週美國原油日均出口量較前週的365.7萬桶增加至415.4萬桶，創下今年以來新高，相比去年12月27日當週的出口量為創歷史新高的446萬桶/日。美國能源部預估2020年美國原油產量將增長96萬桶/日至1,320萬桶/日，2021年美國原油產量預估將年增36萬桶/日至1,356萬桶/日。

以目前形勢來看，俄羅斯要增產破壞美國頁岩油，而沙國也要增產逼俄羅斯重回減產計畫，誰輸誰贏仍難明瞭；國際貨幣基金組織（IMF）估計，沙國對油價的承受力遠低於俄羅斯，要每桶83.6美元國家預算才能收支平衡，而俄羅斯只要42.4美元，但另一方面，目前國際油價只有45.5美元，外界認為，油價可能下探到30美元、甚至20美元。能源諮詢機構Rapidan Energy Advisors總裁麥奈利（Bob McNally）就表示，除非美國頁岩油生產驟降，或是俄羅斯及沙國其中一方，在耐力賽中不支投降，否則油價將持續下探，建議投資者可於32.33美元/桶沽WTI期油(4月)，目標價28.82美元/桶，止蝕37.11美元/桶。