內地近年推進城鎮化，樓市快速發展，造就物業服務的需求增長，加上經營現金流穩定，物管股成為資金追捧對象之一。雅生活服務（3319）去年作出重大收購後，隨即擴大物業管理規模，躋身行業領先優勢，具有一定知名度。集團早前收到中證監批准該公司的H股可以全流通，以及增發境外上市外資股的申請。集團獲准將不超過9億股內資股及非上市外資股，轉換為境外上市股份，並於聯交所上市；同時獲准增發不超過8666.68萬股境外上市外資股，全部為普通股。
集團去年宣佈收購中民物業和新中民物業60%股權，收購完成後，集團在管面積將突破5億平方米，管理規模隨即擴大，並提高上海、重慶、江蘇、山東等經濟發達區域的市場佔有率。去年底，來自雅居樂集團和綠地控股的合約面積分別累計達7,710萬平方米和4,010萬平方米，兩者面積佔總合約面積的32.9%。
截至2019年12月底止年度，集團收入51.27億元（人民幣，下同），按年上升51.8%，純利增加59.3%至12.92億元，惟整體毛利率下降1.5個百分點至36.7%。期內，集團的三大業務收入均錄得雙位數的增幅，集團除了受惠於母公司未來的業務發展，同時透過收購增加規模，支持未來的業務發展。去年度，集團經營現金流增加81.2%至16億元，期末手持現金42.07億元。
集團擬派末期息每股0.225元，以及特別息每股0.225元，合計派息0.45元，派息比率為48.7%。走勢上，近日於100天線見支持，上週五重上10天和20天線，STC%K線走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮38元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力45.2元，不跌穿36.5元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份