最近一段时间包括原油、铜、玉米和小麦等大宗商品纽约期货价格都出现了明显上涨，特别是上周素有经济预测“铜博士”称号的铜价在纽约交易所突破了每磅3.50美元（每吨$7,616），创下2013年以来的最高价。期货铜价从今年3月份的低点每磅2.10美元到现在，涨幅已经超过60%。仅仅11月份一个月内，铜价就上涨了12.24%，创下四年来最佳月度涨幅。

市场普遍认为铜价迅速上涨的推手是全球经济将比原来预期的更快恢复。新冠疫苗研制成功，中国、美国和欧洲制造业都在逐步恢复，摩根大通全球制造业PMI从10月份的53.0上涨到了11月的53.7，创下33个月来的高点，也是2018年1月以来上涨速度最快的。

特别是中国制造业供需都强進复苏，财新中国制造业PMI在11月份升至54.9，创十年来新高。而美国11月份制造业PMI指数也达到了56.7，比10月份的53.4显著提升，为2014年9月以来最大的月度涨幅。

很多经济学家和投资者认为一个新的铜价牛市已经开始。高盛最近在其市场分析中认为目前的铜价水平“并不是非理性畸变”，而是“结构性牛市的第一步”，到2022年，铜价很可能会再次触碰2011年2月的历史高点每吨10,150美元。

一些分析师认为现在的铜就像2004和2005年，当时铜价在2004年初到2006年5月的涨幅超过280%，背后就是中国大规模进口铜。目前中国铜消费大约占全球铜产量的一半左右。如果中国更多地转向新能源，铜的消费量还将继续增加。仅仅今年7月份，中国就进口了762,211吨粗铜，比2004年到2007年间月平均进口量增加了近4倍。

从这些数据来看，我们完全感觉不到世界目前正处于疫情大流行之中，经济放缓似乎并没有影响投资者对铜价后市的信心。相反，各国政府和央行因疫情而推出的经济和货币刺激措施让全球金融系统中充斥着流动性，越来越多的资金将流向股市和大宗商品。铜价大涨，铜矿企业的股票因此更是涨势汹汹。在过去半年中，全球铜矿企业指数飘升，大型铜矿企业Freeport-McMoRan的股票涨幅超过140%，高于很多其他金属矿企。

流动性充裕，实物需求增加，原油、铜和一些农产品都有望继续上涨。虽然最近涨幅比较快可能出现短期调整，我们希望利用可能出现的调整机会在这些领域布局，上周已经建议大家买入能源类的ETF，下面我们会更加密切地关注铜业矿企和农业企业。

目前投资推荐：

最近出售的投资