最近航運股升幅不錯，亦令筆者加緊留意航運相關的股票，發掘了勝獅貨櫃 (716)。
勝獅貨櫃 (716)，現為世界第二大集装貨櫃製造商，1993年香港上市，母公司為太平船務，由著名新加坡船王張允中家族擁有，他早前剛剛在100歲正式退休。勝獅(716)現經營九個生產設施，八家設於中國及一家則設於印尼，生產不同種類的貨櫃，包括乾貨櫃，可摺疊式平架貨櫃，開頂式貨櫃，不含氟氯碳化物之環保冷藏貨櫃，柏油櫃，其他特種貨櫃，以及貨櫃零件等。另外，集團亦經營十一個貨櫃場，兩個設於香港，八個設於中國，一個則設於泰國，亦於香港經營中流作業及於中國廈門設有一間物流公司。
2018年上半年勝獅業績發出盈警，虧損$210.4萬美元，主因是鋼材成本增力加及匯率問題，而在市場競爭激烈環境下，未能將增加的材料成本轉嫁至客戶，影響毛利率。儘管如此，但2018年業績卻相當「靚仔」。它扭虧為盈，期內營業額$18.08億美元，較2017年增加22.43%；盈利按年大增74.3%，達$7225.2萬美元。
而散裝航運市場逐漸回穩，隨需求攀升，運價也同步上揚，代表散裝航運運價市況的波羅的海散裝綜合運價指數（BDI）於2月11日觸及低位後反彈，升幅約17.4%。筆者預計散裝航運市場大概會平穩增長。若貿易戰「傾掂數」，更會刺激中國進口貨品的需求，對勝獅百利而無一害。
然而，筆者認為勝獅（716）最具值博率的原因，是「博佢賣盤」。它NAV目前約$1.98港元，現價$1.31元，折讓約51%。現主席張松聲曾揚言：「不會把51年的家族基業太平船務賣盤。」筆者也傾向相信他把家業整個賣盤的可能性很小，但礙於航運業競爭激烈，拆子公司來鞏固主業卻不足為其。船王兒子張松聲於上年3月8日拆售一間附屬公司，「收番」7.35億。而在今年的3月19日，勝獅更公佈或會出售５間全資附屬公司，「袋落袋」會介乎 35-40 億元人民幣。
從種種蛛絲馬跡來看，大股東巳經決定將勝獅（716）賣盤。當賣了5間子公司後，若用1倍PB的保守計算方法，估計大約剩餘約13億資產，變得輕身，屈時可以選擇「連殼肉買」，又或者從母公司再注入資產，炒作一番。
在跟任職基金經理的好友R君討論後，勝獅唯一的問題是，大股東僅持有41.14%，變相賣盤會將大部份錢派街，「會唔會有咁闊佬的大股東啫？」
