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晉裕環球資產管理投資研究部
2020-03-16 16:15:04
晉裕錦囊 – 2020年3月投資簡報

模擬組合 組合概覽: 1)本金︰100萬港元 2)成立日︰2019年4月30日 (同期恆指為:29,699.12) 3)投資對象︰主要投資於香港上市的股票及ETF,另不多於10%比重於環球股票或其他衍生工具

2020年2月份回顧 回顧今年2月份,本港股市繼續受新冠肺炎的影響,但恒指於二月份出現先升後跌格局,部分醫藥股、及「口罩概念股」也被炒上,恒指曾於年2月17日高見27,959點。其後,肺炎疫情蔓延至全球多個國家和地區,環球股市出現沽壓拖累下,恒指2月最終於跌至3個月底。

 (表1)調動前組合概況 (28-2-2020):

(圖1)晉裕模擬組合及恒指(累計總回報)走勢圖 (自2019年4月30日)

組合管理方面,我們決定以28-02-2020收市價沽出中國石油化工股份(386)及農業銀行(1288)全部股份(表1橙色顯示),套現$188280.00港元,加上持有現金$8670.22,換入30000股華能國際電力股份(902)及27000股重慶農村商業銀行(3618)(表2黃色顯示),扣除189240.00後,淨餘現金7710.22元。

選股策略方面,組合新加入華能國際電力股份(902)及重慶農村商業銀行(3618)。我們認為在整體股市普跌下,高息股的投資價值進一步浮現,因此派息率較高的華能國際(預測息率約11.4厘)及重慶農村商業銀行(預測息率約7.8厘)提供了非常高的入市吸引力。

市場展望方面,預期新冠肺炎將繼續擴大其對環球其他國家的影響,外圍股市或會持續承壓,屆時港股亦難以獨善其身,短線仍有下行空間,惟港股估值水平處於吸引的水平,中長線投資是值得分段吸納的水平。